MicroStrategy 強勁的財務狀況排除了比特幣拋售的可能性

來源：CoinTribune 原標題：Hougan 反駁有關 MicroStrategy 比特幣拋售的傳聞 原始連結：https://www.cointribune.com/en/hougan-dismisses-bitcoin-sell-off-rumors-at-strategy/

如果所有人都誤解了 MicroStrategy 會怎樣？

儘管市場盛傳由 Michael Saylor 領導的 MicroStrategy 有可能出售其比特幣，Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 站出來，系統性地駁斥這種恐慌情境。

重點

• MicroStrategy 持有超過 $60 億美元的比特幣，是加密生態系統中的核心玩家。
• 執行長 Phong Le 提到「作為最後手段」可能出售 BTC 後，引發市場擔憂。
• Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 表示，即使 MSTR 股價下跌，MicroStrategy 也沒有任何理由出售比特幣。
• 該公司持有 14 億美元現金，且在 2027 年前無需償還任何債務。

強勁現金部位，無拋售壓力

隨著比特幣價格企穩，分析師預期年底反彈，Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 強烈反對 MicroStrategy 可能因股價下跌被迫出售大量比特幣的觀點。

「MSTR 股價跌破其淨資產價值，並不會迫使公司出售比特幣，」他在週二發布的說明中指出。

Hougan 強調，該公司的財務結構設計足以應對市場動盪，且 Michael Saylor 對比特幣的承諾依舊堅定。他補充，若真發生資產拋售，「對市場將極為不利，相當於兩年比特幣 ETF 的資金流入」，但他認為這種情況「極不可能」發生。

多項事實數據進一步證實 MicroStrategy 資產負債表的穩健，近期內並無清算必要：

• 14 億美元可動用現金
• 2027 年前無債務到期，提供充裕戰略空間
• 每年約 $800 萬美元利息支出，公司至少可連續 18 個月不賣比特幣即可支付
• MicroStrategy 持有比特幣的平均購買價格為 74,436 美元，約比目前約 89,000 美元的價格低 24%

這些數據支持 Hougan 的論點。MicroStrategy 並未面臨即時財務壓力，且其立場仍與積極累積比特幣的策略一致，由執行董事長 Michael Saylor 堅定推動。

股票面臨外部壓力，資產負債表無憂

MicroStrategy 執行長 Phong Le 近日的發言引發新一輪緊張。他提到，若公司市值跌破其持有 BTC 的價值、且融資選項不足，「作為最後手段」，可能部分出售比特幣。

「在那種情況下，為維持每股盈餘，出售部分比特幣是合理的，」他說。這句話被斷章取義後，足以引發恐慌情境，儘管這並非公司眼下或極可能的打算。

同時，MSTR 股價過去 30 天下跌 24.69%。部分原因是 MSCI (Morgan Stanley Capital International) 在 10 月發布公告，稱若公司資產中超過 50% 為加密資產，可能被部分指數剔除。

這將迫使指數基金賣出 MSTR 持倉，進一步加劇股價下壓。對於這一點，Matt Hougan 認為市場過度擔憂：「我對指數調整的經驗顯示，實際影響常小於預期，且大多已被市場提前反映，」他說。他還提到，MSTR 於 2023 年 12 月納入納斯達克 100 指數，雖帶來 21 億美元資金流入，卻未造成重大價格波動。

為回應持續不斷的謠言，MicroStrategy 公開其財務實力作為「反恐慌指標」。儘管市場情緒依舊緊張，公司希望強調其不必清算比特幣也能穩健運作。不過，局勢仍然脆弱，整個生態系正高度關注其一舉一動。