‍#非农数据超预期 美國就業數據顯示，可支配收入增長正在放緩。

這限制了個人投資者的資金和對加密貨幣等高風險資產的需求。

山寨幣的風險高於比特幣，因為個人投資者的流動性首先減少。

來自美國經濟的最新數據發出對高風險資產和加密貨幣市場的第一個警示信號。公布的就業數據暗示家庭收入可能在2026年前出現疲軟。

這一發展可能特別減少個人投資者流入像加密貨幣這樣的波動性資產。短期內，這指向的是需求問題，而非結構性危機。

美國勞動數據：

可支配收入增長放緩 最新的非農就業報告顯示就業人數適度增加，失業率也有所上升。工資增長放緩，表明家庭收入的動能正在減弱。

可支配收入在加密貨幣的普及中扮演著關鍵角色。個人投資者通常用剩餘現金投資於高風險資產，而非透過槓桿。

當薪資停滯且就業安全感降低時，家庭首先會削減非必需支出。投機性投資往往屬於這一類。

個人投資者在山寨幣市場中的角色遠大於比特幣。較小的代幣主要依賴尋求高回報的個人資金。

另一方面，比特幣吸引機構資金、ETF和長期投資者，這帶來更深的流動性和更強的下行阻力。

當美國人可用投資的資金減少時，山寨幣首先受到影響。流動性迅速枯竭，價格下跌可能持續更長時間。

個人投資者也可能被迫平倉以滿足需求。這種賣壓對市值較小的代幣影響更大。

即使收入減少，資產價格仍可能上漲。尤其是在貨幣政策變得更為寬鬆的情況下，這一可能性更為強烈。

疲軟的勞動市場為聯邦儲備局(Fed)降息提供了空間。較低的利率可能通過流動性支持資產價格，而非家庭需求。

這一區別對加密貨幣市場尤為重要。由流動性推動的漲勢通常較為脆弱，更容易受到宏觀經濟衝擊的影響。