#数字资产市场洞察 短期看空比特币的警告：從宏觀分析師Luke Gromen的轉向說起

近日，宏觀經濟分析師Luke Gromen在播客節目中表達了對比特幣短期走勢的憂慮，這位從2022年底就開始以低於3萬美元價格積極布局、一直持倉未動的資深投資者的態度轉變，值得市場認真對待。

他提出了三個核心觀點。首先是比特幣與科技股的高度相關性。儘管兩者走勢密切相關，但Luke指出真正的瓶頸不在晶片供應，而在於電力。當AI應用爆發式增長時，電力短缺將成為整個科技產業的制約因素，進而拖累數字資產表現——這不是危言耸聽，而是對產業現實的冷靜觀察。

其次是比特幣相對黃金的相對劣勢。作為傳統避險資產的黃金表現穩定，而比特幣在相同周期內缺乏突破性進展。更關鍵的是，流動性環境面臨兩難選擇：要麼放水刺激，要麼執行緊縮，無論哪種情景都難以為加密資產創造理想的增長環境。沒有新增資金入場，價格上行壓力顯而易見。

第三個威脅來自技術層面——量子計算的演進。Luke認為2到9年內量子計算可能對現有加密算法構成實質威脅，一旦破解難度大幅下降，比特幣的安全性基礎將面臨考驗。這不是遙遠的科幻假設，而是需要認真評估的長期風險。

有意思的是，Tether的最新動作似乎也在傳遞類似信號——他們加大對AI和黃金的投資配置，資產負債表上黃金佔比甚至超過比特幣。這種結構調整可能反映了市場參與者對未來幾個月風險偏好的重新評估。

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