2025-12-20 06:21:26

日本央行的這次加息決定，比想像中更具轉折意義。當這個全球第三大經濟體正式結束30年的零利率政策，市場並沒有恐慌——反而迎來了一輪集體反彈。這背後究竟隱藏著什麼邏輯？

**為什麼利率上升反而成了利好？**

首先要理解，日本的0.75%新利率看似上升，但放在3%以上的通脹背景下，實際利率仍然為負。這意味着用日元借錢的成本依然極低，全球流動性的水龍頭並未真正關閉。更關鍵的是，市場最怕的從來不是利率的高低，而是不確定性。現在靴子落地了，反而消除了懸念。

**經濟面的真正含義**

三十年通縮周期可能正在終結。當日本的工資和物價開始進入良性循環，這意味着整個經濟體質在發生轉變。日股中的銀行與消費板塊直接受益，風險偏好隨之回升。

**全球資金的連鎖反應**

日元溫和走強，但套息交易不會立刻瓦解。美元指數開始承壓——歷史規律告訴我們，美元弱勢往往對應風險資產的強勢周期。比特幣等加密貨幣正從這種宏觀重構中受益，資金並未撤離，反而在尋找新的配置出口。

短期波動或許還會出現，但趨勢的轉變往往始於這樣的歷史節點。在美元走弱的大框架下，加密貨幣的長期支撐邏輯正在增強。

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