進入2025年尾聲,按常規操作,最後一個季度本該是加密市場的發力窗口。歷史告訴我們12月通常會引爆新一輪漲勢——比特幣破位長期震盪,下跌趨勢反轉,這幾乎成了年末的固定劇本。但今年編劇似乎改了劇本。多頭們輪番上陣還是打不破關鍵位置,市場波動越來越小,交易員集體進入觀望模式。比特幣和山寨幣都沒給出明確信號,大家都在等一個外部因素來打破僵局。



把目光轉向美國經濟,最近公布的數據透露了挺有意思的信號。一方面,通脹壓力確實在鬆動——12月密歇根消費者信心指數升到52.9,比11月好一點。但看一年前的數據,現在的信心指數還是低了近30%,消費者顯然沒那麼樂觀。另一方面呢,通脹預期在快速回落:短期預期跌到4.2%,長期預期跌到3.2%。

這裡頭最關鍵的是——別看消費者信心疲軟,通脹預期反而更值得重視。央行們在乎的不是人們當下的心情,而是家庭對未來物價的判斷。預期回落說明一件事:大家開始相信物價壓力能得到控制。這給美聯儲騰出了操作空間,有可能既壓住通脹,又不用長期維持高利率——業內叫的"軟著陸"就是這個意思。

11月CPI數據更是印證了這一點,通脹降速比市場預期要快。兩個信號疊加起來,傳遞的信息明確無誤:通脹的勢頭正在衰退。這對比特幣的影響?這才是接下來幾天需要密切關注的變數。
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