#大户持仓动态 最近日本央行的動作在市場掀起不小波瀾，不過你有沒有想過——這個事件的真正影響，可能遠超表面看到的熱鬧？

先說個數字：0.75%的利率對標超過3%的通脹率，這意味著實際利率依然是負數。換句話說，錢其實還是便宜的，全球流動性並沒有真的緊縮起來。

那關鍵是什麼呢？預期。市場最討厭的就是懸念，現在靴子落地了，確定性反而給了資金信心。而且更重要的是——日本持續三十年的通縮魔咒可能真的要破了。工資開始漲、物價穩步升、經濟體質轉變，這對長期來看是個很不一樣的信號。

看看周邊反應就知道了。日股的銀行和消費板塊直接被點燃，說明投資者在下注經濟回暖。日元也在溫和走強，但全球套息交易不會因為一次加息就瞬間消失——這意味著充裕的流動性還會在全球市場流竄。

現在的問題變成：資金往哪兒走？歷史規律告訴我們，美元走弱的時候，風險資產往往會補位。加密貨幣作為高風險偏好的代表，長期邏輯其實在強化——不是說短期不會波動，而是波動背後的大趨勢正在悄悄改寫。

美元指數可能承壓，這給了比特幣等資產喘息的空間。同時，日元升值、日股走強這個組合，從歷史經驗看，通常伴隨著全球風險偏好的回歸。

當然，短期市場肯定還會上蹿下跳，這是常規操作。但真正的機會往往就藏在這種歷史轉折點裡。關鍵是要搞清楚大方向——現在看起來，從通縮到溫和通脹的這個轉變，對數字資產的估值邏輯是有支撐的。