最近一份加密貨幣市場觀點在社區引起了不少討論。某知名機構的分析師最新解釋了他們的看法——並非極度看空,而是針對明年上半年做倉位風險管理。



他列舉了幾個市場風險因素:政府可能停擺、貿易政策波動、AI資本開支前景不明、联准会主席更替,還有高收益債利差緊張、跨資產波動率低迷。這些都是短期不確定性。

從資金面看,比特幣估值確實進入了陌生區域。長期而言,ETF需求會隨着券商渠道更多接入而改善。但近期壓力不小——老幣持有者在減倉、礦工在拋售、某些美股指數可能調整個別權重股、基金年限到期要贖回。

他的最新預判是:年初會有一波反彈,隨後上半年可能再來一次回撤,最終在年底前形成更優的買入機會。

有意思的地方來了。他爲什麼和機構研究團隊的觀點不一致?原因很簡單——**客戶基礎不同**。機構投資者通常只把1-5%的資金配置在比特幣和以太坊,他們需要極強的紀律性和長週期視角,所以研究成果聚焦長期價格預判。

但他作爲內部加密貨幣板塊的分析師,服務的是那些配置了20%以上組合資金到加密資產的客戶。這羣人需要根據不同週期靈活調整倉位來跑贏市場。立場不同,自然分析框架也就不同了。

這也解釋了爲什麼機構看好年初衝高,而分析師團隊卻對上半年持謹慎態度——他們確實在服務不同需求的投資者,沒有誰對誰錯,只是視角維度的差異。
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空投资深猎手小张vip
· 6小時前
靠,原來是這麼回事兒啊,客戶基礎不同分析框架就得跟着變,這我得記住
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Permabull Petevip
· 6小時前
這才是實話,客戶需求決定一切唄。難怪看到各種矛盾的觀點滿天飛
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RektRecordervip
· 6小時前
哈,終於有人把這事兒說透了。不同客戶基數確實決定了分析框架,這才是關鍵。 --- 老幣持有者減倉、礦工拋售,這壓力確實真實存在...年底買入機會聽起來不錯,就看能不能扛到那會兒。 --- 說白了就是立場決定分析嘛,沒啥神祕的。20%配置和5%配置,玩法根本不一樣。 --- 所以這哥們是在給高風險配置的客戶做週期管理,機構那邊就純長期看好,各說各的沒錯。問題是散戶咋辦呢。 --- 年初反彈再上半年回撤,這波瀾呃...不好踩點啊兄弟。 --- 資金面這塊兒確實進了陌生區域,ETF渠道鋪開確實是長期加分項,但近期這麼多減倉壓力,短期還真得小心。
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冷钱包_守护者vip
· 6小時前
客戶基礎不同所以框架就不同,這邏輯挺通順的,但說白了還是看誰能踩準節奏吧
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not_your_keysvip
· 6小時前
臥槽,終於有人把這事兒說透了,客戶基礎不同分析框架就得改,這才是現實啊
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Layer2套利者vip
· 6小時前
基點套利走起,但這個配置 delta 的事情……實際上是有道理的。爲什麼沒有人談論機會成本的角度呢?
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