購股權及其類型：全面指南

開始之前需要知道的事項

期權交易是一種金融工具，允許您擁有選擇權而不是強制執行交易。您可以通過購買和出售期權合約本身來獲利，而不必實際購買或出售基礎資產。大多數交易活動集中在合約的交換上，而不是實際資產。

有兩種主要的期權類型。美式期權允許您在到期之前的任何時間行使，而歐式期權只能在到期日行使。不論是哪種類型，了解行使價格、期權費、到期日和其他概念是成功交易的第一步。

期權的基本概念

權利選擇是什麼？

期權是一種協議，賦予您在特定日期（稱爲到期日）之前以預定價格（稱爲執行價）買入或賣出某項基礎資產的權利，但沒有義務。

爲了說明，假設你喜歡一處房地產但還不確定。你與賣方談判，以在特定時間內以一定價格購買權這處房子。爲了獲得這個權利，你必須支付一個稱爲權利金的費用。

如果市場價格漲，您可以選擇以約定的價格購買。如果價格下跌，您只需放棄，損失僅爲費用。行使價格保持不變，但期權的價值將根據市場價格、剩餘時間和市場需求而變化。

原始資產可以是什麼？

在金融市場中，基礎資產可以包括：

• 數字貨幣: 比特幣 (BTC), 以太坊 (ETH), BNB, 泰達幣 (USDT) 和多種其他類型
• 股票: 從大型公司如蘋果 (AAPL)，微軟 (MSFT) 到亞馬遜 (AMZN)
• 指數: S&P 500，Nasdaq 100和其他市場指數
• 商品：黃金、原油、大豆和其他農產品

兩種主要的期權

購入權 (看漲期權)

看漲期權賦予您在到期日或之前以執行價格購買基礎資產的權利。 當您預測價格會漲時，這是一個選擇。

當您購買看漲期權時，您有多種方式可以獲利：

• 行使期權：以低於市場價格的價格購買資產，然後以更高的市場價格出售
• 提前出售合約：如果期權的價值在到期之前漲，您可以出售它以獲利而無需執行

第二種更爲常見，因爲它允許您交易合約而無需觸及基礎資產。

(Put Option) Put 期權

看跌期權賦予您在到期日前以執行價格出售基礎資產的權利。當您預計價格會下跌時，選擇此類型。

如果市場價格跌至執行價格以下，您可以：

• 以高於當前市場價格的價格出售資產
• 當期權的價值上升時賣出期權合約

與認購期權類似，大多數交易者在到期前賣出認沽期權，以利用價格變動。

期權合約的重要組成部分

到期日

這是期權合約失效的具體日期。在此之後，您將無法再行使期權。根據類型，期權可能在幾周或幾年內到期。

例如：如果您購買一個期限爲1個月的期權，您只有30天的時間來決定是否執行。

實際價格

行權價是一個固定的價格，在這個價格上，您可以通過看漲期權購買(或通過看跌期權出售)基礎資產。行權價與當前市場價格之間的關係決定了合約的實際價值。

例如：如果執行價格爲$300,000，購買一處房地產，你必須支付的正是這個價格，無論當前市場價格是多少。

( 期權費 )溢價###

期權費是您爲了獲得此權利而支付的費用。這是進入遊戲的“門票價”。如果您決定不行使權利，您只會損失這筆費用。

影響期權費用的因素：

• 目前原資產的市場價格
• 預計價格的波動(volatility)
• 行權價格
• 距離到期的剩餘時間
• 現行利率

( 合同規模

一個股票期權通常包括100股股票。然而，對於指數、加密貨幣或商品的期權，規模可能不同。在交易之前，請務必檢查合約的詳細信息，以準確了解您持有多少基礎資產。

常見術語

) 實值 ###ITM###, 平值 (ATM), 虛值 (OTM)

這些概念描述了行使價格與當前市場價格之間的關係：

對於認購權:

• ITM: 市場價格 > 行權價格 (有利潤如果執行)
• ATM: 市場價格 = 行使價格
• OTM: 市場價格 < 行使價格 (無利潤如果行使)

對於看跌期權:

• ITM: 市場價格 < 執行價格
• ATM: 市場價格 = 行權價格
• OTM: 市場價格 > 執行價格

( 希臘字母 )希臘人###

在期權交易中，希臘字母是風險的衡量標準，幫助您理解不同因素如何影響價格：

Delta (Δ)：測量當基礎資產價格變化 1 美元時，期權價格變化的程度

Gamma (Γ): 衡量當基礎資產價格變動1美元時，Delta的變化速度

Theta (θ): 測量隨着時間推移的衰減程度——期權的價值在到期日臨近時下降多少

Vega (ν): 表現市場波動的敏感性——更高的波動通常會增加期權的價格

Rho (ρ): 測量利率變化1%時價格的變化

美式期權與歐式期權的比較

( 美國式期權

這種類型可以在到期日之前的任何時間進行，給持有者帶來了更高的靈活性。您無需等到到期日才能平倉或行使權利。

) 歐式期權

這種類型只能在到期日或接近到期日時執行。盡管靈活性較差，但由於這一限制，期權費通常較低。

關於交易平台的注意事項：一些交易所僅提供歐式期權。在這些平台上，如果期權處於盈利狀態###ITM###，則會自動執行。各方通常通過現金結算價值，而不是交付基礎資產，從而簡化流程。

到期前交易

一個重要的點是你不需要等到到期日才能獲利。期權合約在市場上積極交易。它們的價值根據市場條件、剩餘時間和其他因素不斷變化。

這意味着：

• 你可以購買期權，然後出售以獲利或止損
• 您不必履行合同
• 大部分的期權交易都是以這種方式進行的

這就是期權市場的主要運作方式——交易合約而不是基礎資產。

主要點總結

期權交易是一種強大的工具，讓您可以選擇而不是承諾。您可以通過價格變化獲利，而無需擁有基礎資產。您可以購買看漲期權，以便在預測價格漲時使用，或購買看跌期權，以便在預期價格下跌時使用。

盡管如此，在開始交易之前，請確保您清楚理解執行價格、期權費用、到期日和希臘字母等概念。雖然期權有潛在的利潤，但它們也存在相當大的風險。始終進行深入研究，並考慮在必要時尋求專家的建議。

免責聲明：本文僅提供教育信息。它不是財務或法律建議。您對自己的投資決策承擔全部責任。數字貨幣的價格可能會劇烈波動，您可能會失去全部投資。