日本央行以9:0的投票結果,將政策利率調升25個基點至0.75%,創造了三十年來的新高。這個決定在全球金融市場投下了一枚重磅炸彈。



看似簡單的加息動作,實際上正在撼動全球資本的流向邏輯。日本散戶投資者——特別是那些掌控日本零售外匯交易近三分之一成交量的"渡邊太太"們,已經察覺到了風險信號。社交媒體和網路論壇上,投資者們開始討論美元貶值的可能性,關於市場危機的聲音也在快速發酵。數據顯示,她們正在大規模減倉一場持續了數十年的資本遊戲。

這個遊戲叫"日元套息交易"。邏輯其實不復雜:投資者以接近零成本借入日元,兌換成美元,然後投入美股、美債這類高收益資產,就能穩定獲取利差收益。過去十年裏,全球市場的龐大流動性中,相當部分都來自這條隱形的資金通道。

現在情況變了。日本央行提息直接推高了日元借貸成本,這個套利模式的基礎開始動搖。美國商品期貨交易委員會的最新報告顯示,在央行宣布決議前的兩周內,投機資金對日元的淨持倉已經急劇下滑超過60%。這意味着什麼?萬億規模的資本正在重新做選擇。

表面上看是加息衝擊,深層次則是全球傳統金融體系正在面臨的結構性困局——當大規模廉價流動性的來源被切斷,潛伏已久的資產配置風險就會逐漸浮出水面。這波資本流向的變化,對全球投資市場的影響才剛剛開始顯現。
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