比特幣的高度集中，會淪爲金融大鱷的權力遊戲嗎？

根據Bitinfocharts的數據，約“2%的比特幣地址控制了95%”的比特幣，體現了當前比特幣的高度集中。因此產生了一個疑問：比特幣的高度集中，會淪爲金融大鱷的權力遊戲嗎？

支持者的觀點：

認爲比特幣是史上最強大的階層固化工具，“比特幣對抗貨幣超發，保護勞動成果不被稀釋”是投機者編造的美麗謊言，爲投機尋求道德上的正當性。

1. 比特幣的「主權賦予」本質上是非對稱的：因集中度高，平民沒有主權。
2. 投機與勞動價值的根本對立：比特幣的價值增長高度依賴後來者的資金湧入（“更大傻瓜理論”），普通勞動者購買比特幣是將勞動果實轉爲投機籌碼，最終會淪爲被收割的對象。
3. 是技術理想主義掩蓋下的權力轉移：比特幣規則僵化，已淪爲 “代碼即法律” 的叢林法則，鞏固了早期玩家的特權。
4. 稀缺性 ≠ 公平性，甚至可能加劇掠奪：資產的總量固定且高度集中時，會成爲財富加速極化的工具。法幣體系尚且能通過普適性的通脹減輕該問題。
5. 個人節點強化的悖論：AI時代個人節點強化的趨勢未必需要比特幣來實現，更合理的個人主權是 “可編程的公共基礎設施”（如UBI系統、開放API的DeFi）上。

01 | 比特幣不是爲了解決社會公平性的

比特幣並不是爲了追求絕對的 “公平性” 而設計的。首先，我們必須理解 “公平” 本身並非一個客觀、固定的標準，而是一個相對概念，受文化、社會背景、經濟條件等多重因素的影響。在任何社會中，“公平” 始終是一個動態的、不斷被爭論和詮釋的議題。事實上，公平更多的是社會運行中的一種理想目標，它是激勵人們向更高目標追求的動力之一，而不是一個可以完全實現的終極狀態。

在這一點上，比特幣的設計哲學與傳統的社會公平觀念有着本質的區別。比特幣的核心理念是去中心化和數字化貨幣的自由流通，它更多關注的是如何在沒有中央控制和第三方中介的情況下，提供一個相對穩定、公正的價值儲存和交換手段。比特幣系統的公平性體現在它通過密碼學保障交易的安全和透明度，而非追求某種社會意義上的 “階層平等” 或財富均等。

在比特幣的生態系統中，確實存在不同的參與者，他們在經濟地位、技術能力、市場影響力等方面可能存在顯著差異。這種差異並不意味着比特幣系統本身存在 “不公”，而是反映了市場、技術和人類社會中普遍存在的階層和差異性。無論是傳統經濟體系還是基於去中心化技術的新型系統，階層差異總是存在的。比特幣的出現，正是爲了解決傳統金融體系中的不透明性、中心化問題，並爲用戶提供更高的自由度和選擇權。

即便在未來，人工智能能夠帶來物質的極大豐盈，改變資源分配方式，依然不可能消除社會的階層結構。階層的存在不僅僅是由於資源分配的不平等，更是源於人類社會中知識、能力、動機等個體差異的多樣性。即使所有人都能擁有基本的生活保障，社會依然會在其他維度上形成新的階層，比如創新能力、領導力、教育水平、社會影響力等。

更進一步，即便物質財富的豐盈和技術的普及讓每個人的生活水平趨於平等，社會的階層結構仍然可以通過其他非物質層面表現出來。人類社會的競爭不止於物質財富，它還包括思想、文化、教育和技術的領先地位。這些因素將繼續塑造社會的階層結構，即便技術和財富本身更加普及。因此，階層本質上並非僅僅與物質財富掛鉤，而是涉及更爲復雜的社會動力學。

總結而言，比特幣的存在並不是爲了消除社會階層，而是提供了一種新的金融體系和資源分配方式，強調個體自由、隱私保護以及去中心化的經濟模式。在任何社會系統中，階層的存在與否不僅受經濟體制的影響，還深刻關聯於社會文化、技術進步以及人類行爲的多樣性。因此，單純依靠技術或經濟手段，無法完全消除社會階層，也無法實現所謂的絕對公平。

02 | 購買比特幣是否屬於投機，取決於投資者的態度和方式

購買比特幣不等於把勞動成果轉爲投機籌碼，淪爲被收割對象。即使是再硬核的資產，如果以投機的方式去對待，也是投機資產，譬如加槓杆高頻交易黃金。事實上，過去十年，比特幣的平均年化收益率表現非常強勁，盡管其波動性較大，長期來看仍然是一個高收益資產，且長期跑贏其它主要投資品。

從2013年到2024年，這十年裏主要投資品平均年化收益率對比：

比特幣：約爲 77.92%；

標普500： 9% - 10%；

黃金：2% - 4%；

美國房地產：8% - 10%。；

美國債卷：2% - 3%；

比特幣價格增長並不是僅僅依賴 “更大傻瓜理論”。它的增長來自於全球對其作爲一種去中心化資產的認同。雖然比特幣的價格波動較大，但它的長遠價值主要取決於市場對其作爲非國家化貨幣、抗通脹資產、儲值手段的認同。

03 | 比特幣並非絕對僵化，是有其進化的方式

1、比特幣的設計哲學：穩定性與保守性

比特幣的設計哲學與許多其他加密項目有所不同。比特幣的核心理念是 “去中心化”，並且在其技術架構上十分保守。比特幣的設計者，特別是中本聰，明確設定了一些非常基礎的規則，目的是讓比特幣成爲一種抗審查、抗篡改的去中心化貨幣。這些規則主要體現在以下幾個方面：

● 有限供應： 比特幣的最大供應量被限制爲2100萬枚，這是比特幣的重要特性，目的是防止通貨膨脹並保持貨幣的稀缺性。

● 共識機制： 比特幣依賴的是 “工作量證明”（Proof-of-Work, PoW）機制，而不是更爲現代的 “權益證明”（Proof-of-Stake, PoS）機制，這意味着比特幣的區塊鏈維持着較高的能耗，且更新速度較慢。

● 升級與創新： 比特幣的升級過程非常謹慎，任何變動都需要廣泛的社區共識。雖然比特幣社區有諸如 “閃電網絡” 這樣的創新來解決擴展性問題，但比特幣的核心協議本身迄今爲止保持着相對封閉和保守的狀態。

這些特點可以看作是 “規則僵化” 的表現。比特幣系統的創新是逐步的、保守的，避免頻繁更改核心協議，這在某種程度上防止了不必要的風險。然而，這種保守性也意味着比特幣在某些方面的迭代速度較慢，尤其是與其他加密項目（如以太坊、Solana等）相比。但這種保守性是比特幣的優勢之一，使得它能夠保持作爲一種貨幣儲備和價值存儲的長期穩定性。

2、比特幣如何進行升級迭代：

1）社區共識機制：

比特幣的升級通常是通過 “軟分叉”（soft fork）或 “硬分叉”（hard fork）實現的。軟分叉指的是對比特幣協議的向後兼容的更改，這意味着它不會影響已有區塊鏈的有效性，而硬分叉則意味着協議的重大變化，可能導致與舊版比特幣不兼容的鏈分裂。這些升級需要經過比特幣開發者、礦工、節點運營者、社區成員等廣泛羣體的共識。這種 “民主式” 決策過程確保了比特幣不會輕易被單一方控制，同時也使得升級過程較爲緩慢，且不容易被外部力量強行推動。

2）比特幣的技術創新：

● 閃電網絡（Lightning Network）：爲了應對擴展性問題，尤其是交易速度和成本過高的挑戰，比特幣社區引入了“閃電網絡”作爲二層擴展方案。閃電網絡允許用戶通過建立支付通道，在不需要在主鏈上記錄每一筆交易的情況下，實現幾乎即時和低費用的支付。這一創新雖然並未改變比特幣的核心協議，但有效解決了比特幣擴展性的問題。

● Taproot升級：2021年，比特幣實施了Taproot升級，這是自2017年以來的最大一次協議升級。Taproot改進了比特幣的隱私性、智能合約能力以及交易效率。它通過使智能合約執行更加高效，進一步增強了比特幣的功能，使其更具競爭力，尤其是在與以太坊等平台競爭時。

3、比特幣的創新和迭代能力：

比特幣的創新與迭代能力並非缺乏，而是有其特定的方式和節奏。由於比特幣的設計哲學強調去中心化的共識，這一點使得比特幣無法像一些集中式項目那樣迅速進行硬性變革或調整。創新和迭代依賴於開發者社區的討論和全網節點的接受，因此比特幣的 “更新” 是經過長時間審慎考量的，尤其是在避免分裂網路和破壞網路穩定性方面。

比特幣的升級過程非常注重確保安全性和穩定性，這也意味着它不容易進行頻繁的、激進的技術變化。例如，在擴展性問題上，比特幣社區並沒有像以太坊那樣選擇通過更改共識機制（例如從PoW到PoS）來提高性能，而是更傾向於通過Layer解決方案（如閃電網絡）來增強其可擴展性，保持協議本身的穩定性和安全性。

04 | 比特幣的稀缺性和高度集中，不等於財富加劇極化，法幣的通脹反而是

首先，比特幣的稀缺性並不直接導致財富極化，而是市場參與者和早期投資者的行爲影響了財富分布；其次，法幣體系的通脹機制並非真正能夠減輕財富差距，反而可能加劇貧富差距，尤其是對中低收入羣體不利。

1. 比特幣的稀缺性與公平性之間的關係

● 稀缺性與公平性：稀缺性本身並不直接決定公平性。比特幣的稀缺性是其設計的核心特性，旨在防止通貨膨脹和貨幣貶值。稀缺性是否帶來公平性，更多的是由如何分配和獲取這些稀缺資源來決定，而不是稀缺性本身。比特幣的稀缺性並不必然導致 “財富極化”，因爲比特幣是可以自由交換的，所有人都有機會參與。

● 財富集中問題：確實，在比特幣的早期階段，由於先行者和礦工的優勢，可能會導致財富的集中，但這並非比特幣固有的缺陷，而是市場初期階段的普遍現象。隨着比特幣的廣泛普及和流動性增強，市場逐漸趨向更加平衡的財富分配。就像其他資產市場（如股票和黃金）一樣，初期的財富集中是正常現象，後期隨着技術的普及和更廣泛的參與，財富的分配會趨向多元化。

2. 法幣體系的通脹機制與財富分配

● 通脹和財富分配：法幣體系的通脹確實可以在短期內減輕財富集中現象，但它並不會解決根本問題。通脹帶來的 “財富再分配” 實際上是一種對全體社會成員的 “稅收”，而且這種稅收並不是公平的。事實上，通脹最直接的受害者往往是中低收入羣體，因爲他們的財富儲備主要以現金或存款形式存在，而通脹會使他們的購買力下降。富人往往能夠通過資產投資（如股票、房地產、貴金屬等）抵消通脹的影響。

● 財富加速極化的反向作用：法幣體系通過通脹來減輕財富集中現象，這個邏輯本身是有問題的。通脹機制（尤其是在貨幣寬松政策下）通過系統性地稀釋貨幣價值，實際上可能加劇財富的不平等，因爲大部分財富往往集中在有資產的人手中，他們能夠通過資產升值獲得更高的回報。而貧富差距在通脹期間往往擴大，因爲低收入羣體在通貨膨脹中無法通過資產增值對沖自身財富的貶值。

05 | 個人節點的強化是生產力進步的必然產物，比特幣提供的是保障而非解決方案

個人節點的強化並不是由比特幣或UBI系統直接賦能的，而是與生產力的進步密切相關。隨着科技的不斷進步，尤其是人工智能等技術的發展，個人將逐步具備更高的自主性和能力。比如，AI的高度成熟可能讓每個人都擁有類似 “阿拉丁神燈” 的工具，這不僅是生產力的提升，更是個體力量的解放。因此，個人節點的強化是社會生產力進化的自然結果，它是技術創新賦能個人的體現。

在這一背景下，隨着個體能力的提升，社會組織形式必然會發生變化，以更好地適應這些新的需求。例如，個人將更加重視對勞動成果的保護，更關注財富的自主性與安全性。這也爲新的財富保障機制（如比特幣）提供了需求，但比特幣本身並不直接解決財富分配或社會公平性的問題，它更像是一種保障財富主權的新方式。

比特幣的設計並非旨在通過某種機制來 “重新分配” 財富，而是提供了一種去中心化的、無需依賴傳統金融體系的保障方式。比特幣的核心優勢在於其固定的供應量和去中心化的性質，這使得其成爲一個相對穩定的價值儲存工具，可以防止傳統貨幣體系中的通貨膨脹和財富的貶值。因此，比特幣爲個體提供的是一種對抗系統性風險和保持財富主權的保障，而非直接通過財富分配來解決公平性問題。

同理，像UBI（普遍基本收入）這樣的系統，雖然在AI時代可以爲每個個體提供最低生活保障，但它的目的是確保所有人在技術進步所帶來的社會變革中至少能有基本的經濟保障，而非解決財富分配的不公平問題。UBI並不是用來強化個人節點的，而是對社會弱勢羣體的保護措施，確保每個人在社會變革中不會被遺忘。

總的來說，個人節點的強化是社會生產力和科技進步的必然結果，比特幣和UBI系統都爲這一進程提供保障：比特幣通過保障財富主權來應對經濟風險，而UBI則確保最低生活保障。這些機制並不直接解決公平性問題，而是爲個體提供在新時代中的生存和發展條件。

06 | 早期比特幣的高度集中，是致命問題嗎？

從價值存儲的角度看，比特幣和黃金很類似，只是一個升級的去中心化數字版本。從黃金的發展歷程去看待這個問題就很好理解。早期的黃金的集中度也非常高，但現在問題已經隨着時間的發展而逐漸得到緩解（目前全球約70%的黃金儲備集中在各國央行和金融機構手中），並且不再具有決定性影響。

1、早期黃金的集中度問題

黃金作爲貨幣和財富儲備的角色，歷史上並未實現完全的公平分配，早期黃金主要集中在以下幾個羣體手中：

1）徵服者和殖民者：

在古代和中世紀，黃金的獲取與徵服、殖民擴張密切相關。西方的殖民主義國家通過徵服南美等地區，獲取了大量的黃金。例如西班牙在美洲的殖民過程中，黃金的大規模掠奪就使得黃金大量集中在少數貴族和國家的手中。

2）貴族和帝國中央集權：

在封建社會和帝制時期，黃金往往是皇權和貴族的象徵。中國、羅馬帝國等大帝國通過中央集權，將黃金集中在帝王和權貴手中，普通百姓難以獲得黃金的持有權。

3）金融機構的掌控：

隨着金融市場的形成，黃金逐漸成爲貨幣儲備和金融資產。銀行、貴金屬貿易商和金融機構通過金本位制等方式，控制了黃金的流通和儲備。直到20世紀初，世界各國的大多數黃金儲備都集中在少數大型銀行和國家手中。

2、黃金地主階層的演進

盡管黃金在歷史的早期階段經歷了集中化的過程，但隨着時間的推移，黃金的持有方式逐漸發生了變化，逐步走向更廣泛的分布：

1）金本位制的影響：

金本位制的建立使得黃金逐步成爲國際貿易的標準貨幣單位，各國都在其央行積累黃金儲備。這個過程在一定程度上增強了黃金作爲國際支付手段的普遍性，使黃金不再僅僅是少數貴族和富豪的專利。

2）黃金的民主化（20世紀後期）：

在20世紀初期，尤其是二戰後，隨着全球經濟體制的變動，黃金的購買和持有逐漸向普通民衆開放。在美國，20世紀30年代，盡管曾實施過黃金禁令（如FDR政府的1933年金銀儲備法），但黃金的持有權逐步恢復，並通過銀行存款、交易和投資方式使得普通投資者能夠參與。

3）黃金作爲投資資產的普及：

在1971年美國結束金本位後，黃金逐漸轉變爲一種投資商品。隨着股市、黃金ETF、黃金期貨等金融工具的出現，普通投資者開始有機會通過這些金融產品間接持有黃金。黃金變得更加 “民主化”，更多的普通人能夠通過這些渠道獲取黃金的投資機會。

4）目前的黃金分布情況：

當前，黃金並未完全從財富集中中解放出來。盡管黃金市場已經開放，投資者可以通過各種渠道投資黃金（如ETF、期貨等），但是黃金的儲備仍然高度集中在大國和大型金融機構手中。例如，联准会、歐洲央行等依然持有大量的黃金儲備，而普通投資者的黃金持有量較低。根據世界黃金協會（World Gold Council）的數據顯示，目前全球約70%的黃金儲備集中在各國央行和金融機構手中，散戶持有的黃金相對較少。黃金的集中度問題已經隨着時間的發展逐漸得到緩解，並且不再具有決定性影響。

3、比特幣的集中度情況

比特幣的分布情況與黃金有相似之處，但也存在一些獨特的特點：

1）早期集中問題：

比特幣的早期分配非常集中。比特幣的創造者（中本聰）和早期參與者（尤其是礦工）獲得了大量的比特幣，約80%的比特幣掌握在少數早期用戶和礦池手中，這與黃金的早期集中化有相似之處。

2）當前比特幣的集中度：

當前，比特幣的集中度仍然較高，盡管隨着時間的推移，越來越多的個人和機構加入到比特幣網路中。根據Bitinfocharts的數據，約2%的比特幣地址控制了95%的比特幣，這意味着比特幣的財富仍然高度集中在少數錢包中。鯨魚地址（持有大量比特幣的地址）仍然佔據市場的主導地位。盡管區塊鏈技術本身提供了去中心化的保障，但比特幣的價值仍然容易受到少數大戶操控。

3）比特幣網路的去中心化挑戰：

盡管區塊鏈技術本身提供了去中心化的保障，但控制比特幣的 “力量” 仍然掌握在礦池和大戶手中。特別是礦池的集中度仍然是一個問題。盡管比特幣的協議沒有中央控制，但50%以上的算力集中在少數幾個大型礦池手中，這使得這些礦池能夠在某些情況下影響比特幣網路的決策，比特幣仍然容易受到少數大戶操控。

4）比特幣未來的集中度趨勢：

比特幣的去中心化程度在不斷增強，但其財富集中度問題仍然沒有得到根本解決。比特幣作爲一種資產，仍然面臨着與黃金相似的挑戰：早期的贏家佔據了大部分資源，而後期加入的投資者只能以更高的成本參與其中。目前，比特幣的價值增長更多依賴於機構投資者和大規模資金流入，這些機構能夠通過購買大量比特幣來控制市場，而普通散戶在市場波動中往往處於不利地位。

比特幣的分散化可能會隨着區塊鏈技術的進一步演進和金融市場的成熟而得到改進。例如，閃電網絡和二層協議等技術的出現，能夠通過減少交易成本和提高交易效率，推動比特幣的普及化，進一步減少財富集中和市場操控。

4、財富集中在市場早期是普遍規律，並非致命問題

在任何新興市場或新興資產類別中，初期的財富集中現象幾乎是不可避免的。這不僅僅適用於比特幣，也適用於股票市場、黃金等傳統資產。這個現象可以通過以下幾個因素來解釋：

● 信息不對稱與早期進入者的優勢：在新興市場的早期階段，通常只有少數參與者（例如開發者、早期投資者、技術專家等）能夠獲得準確信息並抓住投資機會。比特幣的早期 “礦工” 就是這種情況，他們通過大量的比特幣挖礦獲得了大量的比特幣。這些早期的參與者，在市場的“信息不對稱”和技術障礙面前，得以佔據先機。

● 市場網路效應：類似於網路效應的經濟學原理，初期市場的參與者較少，早期的參與者有更大的機會獲得更高的回報。隨着市場逐步成熟和參與者的增加，早期的市場參與者所持有的份額雖然不再佔據主導地位，但他們依然可以從網路效應中受益，推動市場的整體價值增長。

● 資本和技術的先發優勢：在比特幣的早期階段，礦工和投資者不僅依賴技術上的早期進入優勢，還通過投入大量資本來提升挖礦效率。通過資本和技術優勢，早期的比特幣持有者在比特幣的價格和網路效應上得到了加倍的收益。

比特幣早期的財富集中並不致命。隨着技術普及、市場成熟和參與者增多，財富分布會逐漸多元化。比特幣的去中心化本質和作爲價值存儲的功能爲其長期發展奠定基礎，避免了成爲 “投機博傻遊戲”。其核心價值在於作爲全球去中心化貨幣的潛力，而去中心化的趨勢源於技術進步和網路參與，而非財富分布。隨着技術和網路的擴展，財富集中問題是有望得以緩解，不再具有決定性影響

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