當恐懼主導加密貨幣市場時：過往週期教給我們的經驗

歷史模式：劇烈重置後恢復

加密貨幣行業有着可預測的節奏。在非理性興奮期之後，市場經歷了劇烈的修正階段——正是比特幣 (CRYPTO: BTC)、以太坊 (CRYPTO: ETH)和索拉納 (CRYPTO: SOL) 現在正在經歷的情況。回顧自2017年以來的數據，僅比特幣就經歷了超過10次超過25%的回調、六次超過50%的修正，以及三次接近75%的修正。每一次最終都反彈至新的高點。

這個歷史背景至關重要，因爲它揭示了一些反直覺的事情：強烈的悲觀情緒往往預示着強勁的多個月反彈。就在最近的2025年4月，極度的謹慎讓位於顯著的漲。

今日市場情緒：極端但並非前所未有

恐懼與貪婪指標的當前讀數描繪出了一幅嚴峻的圖景。加密市場正穩穩處於“極度恐懼”領域——這是在COVID-19崩盤、FTX崩潰後的時期以及十月閃電崩盤事件中最後一次見到的狀態。這些極端的讀數對經歷它們的投資者來說感覺像是永久的，但歷史卻表明並非如此。

目前的看跌條件(當前情緒顯示48.62%的看跌頭寸)反映了之前強勁反彈之前的時刻。當情緒如此統一消極時，投降往往標志着底部，而不是進一步下跌的開始。

爲什麼價格現在比你想的更不重要

是的，比特幣、以太坊和索拉納的價格確實大幅下跌。但是在表面之下，基本面發展依然在持續推進。過去一個月，基於區塊鏈網路的真實世界資產的代幣化增長了2.3%，達到了357億美元。這一持續的發展——與價格波動無關——正在爲下一個週期的擴展建立基礎設施。

宏觀環境確實存在真實風險。傳統市場的估值過高、貿易政策的不確定性以及對利率走勢的擔憂都爲風險資產帶來了阻力。如果這些經濟因素急劇惡化，今天的調整可能會延續到一個長期的熊市。

恢復不會一夜之間發生

市場情緒恢復是一個需要數周的過程，通常至少需要 30 天才能獲得有意義的進展。預計會有一段漠不關心的時期——我們稱之爲 “懷疑的低迷期”——零售參與因無聊或失望而下降。

但這個階段本身是可預測且暫時的。一旦注意力重新轉向網路的採用、代幣經濟學的改善和現實世界的應用案例，價格權力便會恢復。

悲觀市場中的逆向優勢

歷史數據強烈支持能夠逆市場情緒行事的投資者。在明顯的熊市期間，定期定額投資(DCA)高質量資產產生了優越的回報。比特幣、索拉納和以太坊在短期價格壓力下不會消失。

對於那些在今年早些時候堅持信念於這些資產的人來說，目前的環境提供了一個加固頭寸的機會，因爲估值正在收縮。加密市場的歷史記錄表明，它始終獎勵那些在恐懼達到頂峯時耐心積累的人。