最近有個信號值得關注：日本央行有可能在今年6-7月份將政策利率推升至1.0%水平。一旦日銀接近1.75%的中性利率附近，後續加息節奏預計會放緩。這看起來像是個小新聞，但對全球資產配置的影響可能超乎想象。

很多人盯着BTC和ETH的日線圖，卻忽視了背後這只看不見的手。利率這東西，決定了全球熱錢的流向。當美日等主要經濟體同步進入加息週期，原本在新興資產類裏燙手的資金，會本能地回流到傳統金融市場尋求安全邊際。這對加密市場、股票市場的壓力都是實實在在的。

從歷史經驗看，加息浪潮掀起時，往往是存量資金的重新分配過程。市場參與者們早就在消化這個預期，有些機構投資者和大戶已經開始調整倉位。如果你現在還在滿倉，得想清楚自己的風險承受能力——加息週期下，回撤不是概率問題，是大概率事件。

BNB、ETH、BTC這些主流幣種雖然基本面相對穩健，但在宏觀流動性收緊的大環境下，也免不了被波及。最智慧的做法不是All in，也不是完全離場，而是根據加息節奏動態調整你的組合結構。