前兩天在幣圈朋友羣聊，有人提到一個有點扎心的問題——在交易所存U賺的那點年化收益，竟然還不如把錢存銀行來得劃算。這話乍一聽有點誇張，但仔細算了算數據，還真有點東西。

咱先看看美元這一年的表現。年初的時候，美元兌人民幣還穩在7.30-7.35這個區間，全年最高甚至衝過7.34。結果現在（12月下旬）直接跌到7.03左右。從7.35跌到7.03，這意味着啥？美元相對人民幣一年貶了4.35%。換句話說，手裏攥着1萬美元的USDT，光是這個匯率波動，就直接虧掉400多塊的購買力。

再看交易所的USDT理財，什麼情況呢？頭部交易所的靈活質押產品，今年基本在4%-8%之間搖擺，碰上活動力度大能高一點，但平均水平也就6%-7%這樣。那些中小平台的活期產品更慘，2%-6%的樣子，想要8%-10%的收益，基本得鎖定期限或者買結構化產品。

數據就這麼擺着，按6%的平均年化來算。扣掉匯率貶值的4.3%，最後真正到手的人民幣淨收益是多少？也就1.7%左右。這個數字出來以後，再看看銀行的理財產品就有點意思了。

活期存款確實拉胯，0.2%-0.35%基本沒人看。但1年到3年的定期存款呢？隨便就能拿到1.5%-2.5%。大額存單或者結構性存款更猛，能衝到2%-3%。大多數銀行的理財產品和貨幣基金，收益區間也基本卡在2%-3.5%。這麼一對標，存U質押的實際收益確實被反超了。

更有意思的是，最近的數據顯示，國內外貿中人民幣結算的比例已經超過30%，這說明人民幣升值的趨勢還在繼續。

問題來了——如果幣圈的投資者都意識到這一點，會不會開始調整手裏USDT的持倉比例？大家手裏的U持倉減少，市場流動性會不會跟着縮水？這些連鎖反應最終又會怎麼影響生態？這些可能都值得琢磨琢磨。