看最近這個行情，全球資產在漲，加密卻在跌——這不只是熊市，而是更扎心的結構性分化。反彈時看不見山寨的影子，一跌下來山寨第一個到位，最直接的邏輯就是：主流幣在吸籌，山寨在陪葬。

宏觀面上，聯儲態度轉鷹，市場對降息的預期一再下修，這種環境下資金天然避險，高風險資產首當其衝遭冷遇。BTC還能撐住，說明主力在這兒有底線共識；但ETF短期流出、情緒被逐步抽幹，這背後是增量資金進不來、存量資金在逃離的現實。

說白了，幣圈現在就在經歷最反人性的階段——追漲的被打臉，抄底的持續割肉，只有那些握着主流幣的能活着看到反彈。