市場反彈機器：芯片行業推動在溫和通貨膨脹數據下的廣泛股票復蘇

美國股市今天找到了支撐，半導體股票成爲主要的反彈機器，推動主要基準指數普遍漲。標準普爾500指數上漲了+0.79%，納斯達克100指數衝鋒+1.43%，12月E-mini合約分別反映了這些漲幅，漲幅爲+0.78%和+1.40%。道瓊斯指數漲+0.59%，表明今天的復蘇得到了廣泛市場的參與。

此次轉變的催化劑來自兩個關鍵的經濟信號。首先，11月的消費者價格數據明顯低於預期，核心CPI同比僅漲+2.6%——這是4.5年來最慢的增速，遠低於預測的+3.0%。這一有利的通脹背景得到了失業救濟申請下降的進一步支持，申請人數減少了13,000人，降至224,000人，符合預期，暗示勞動力市場穩定而沒有過熱。

芯片行業的衝鋒反彈

半導體股票成爲市場的反彈機器，美光科技在出色的指導更新後領漲，漲幅爲14%。這家存儲芯片制造商報告了第一季度收入爲136.4億美元，超出市場共識$690 百萬，並預計第二季度收入爲183-191億美元——這大幅超過市場共識的143.8億美元。管理層將此歸功於激增的人工智能需求和供應限制，這使得高價位銷售成爲可能。

半導體的強勢在整個行業中蔓延。閃迪上漲了+8%，而西部數據、希捷科技控股和拉姆研究各自漲超過+7%。應用材料和KLA公司漲超過+4%，而超微、馬維爾科技、ASML控股和安森美半導體各自的漲幅超過+3%。這一協調反彈展示了科技行業的動能如何作爲市場的反彈機器。

联准会政策與國債市場

債券市場反映了溫和的通脹數據所帶來的鴿派影響。3月份的10年期國債收益率攀升至1.5周高點，10年期收益率下跌3.7個基點至4.116%——也是1.5周低點。收益率曲線的陡峭化，加上联准会最近宣布每月購買$40 億短期國債的消息，持續給長期證券帶來壓力。

市場定價現在僅計算出FOMC在1月27-28日會議上將利率下調25個基點的概率爲27%。與此同時，歐洲央行將其存款便利利率保持在2.00%不變，而英格蘭銀行在5-4的投票中將其官方銀行利率下調25個基點至3.75%，這表明主要經濟體之間的貨幣政策路徑存在分歧。

加密貨幣相關股票獲得動力

數字資產相關股票受益於比特幣+2%的漲幅。Riot Platforms和Galaxy Digital Holdings各自漲超過+3%，而MicroStrategy和Coinbase Global漲超過+2%。Marathon Digital漲超過+1%，反映出對加密相關股票的廣泛參與。

值得注意的個體變動

除了半導體的漲，川普媒體與技術集團在與TAE技術達成合並協議的消息後，衝鋒+27%，這是一項全股票交易，估值超過60億美元。Lululemon Athletica在艾略特投資管理公司積累$1 億股權的報道後上漲+6%。通用能源Vernova在傑富瑞公司給予買入評級的情況下漲+5%，目標價爲$815 。

不利的是，Insmed 在宣布其鼻炎治療的中期試驗未能達到療效目標後暴跌 -14%，導致該項目停止。Birkenstock 下跌 -3%，因其對 2026 年調整後 EBITDA 的指引爲 7 億歐元，低於市場共識 5780 萬歐元。FactSet 由於收入指引低於市場預期而下跌 -2%。

經濟日曆與展望

本週仍然關注美國經濟數據。周五將公布11月現有住宅銷售，預計環比增長1.2%，達到415萬套，而密歇根大學消費者信心指數預計將從53.3上修至53.5。

國際市場呈現出混合的局面。歐洲的歐洲斯托克50指數上漲了+0.57%，中國的上海綜合指數收盤上漲了+0.16%，然而日本的日經225指數回落至3周低點，收盤下跌了-1.03%。歐洲政府債券收益率小幅上升，德國10年期國債收益率攀升至8個月來的最高點2.897%。