全球貨幣市場轉變：美元回落，投資者轉向歐元和澳元

貨幣寬鬆的投機正在重塑貨幣市場，美國美元正面臨四個月來最劇烈的周跌幅。這一回調反映出市場對聯準會降息的預期日益增加，尤其是在政策信號引發對貨幣估值的更廣泛再評估之後。

美元在假日交易條件下走弱

由於美國市場的假日休市，交易量縮小，放大了美元近期的跌勢。美元指數跌至99.58，雖然日內交易微幅上漲0.05%，但週跌幅達到0.60%。這一劇烈反轉發生在上週指數曾達到六個月高點之後，顯示投資者情緒出現劇烈轉變。

ING的Francisco Pesole指出，假日市場交易流動性減少，創造出一個難以預測的環境，可能促使央行干預以穩定匯率。他建議，日本當局可能會在新經濟數據公布後採取行動，因為目前的美元/日元動態或許尚未需要緊急的政策反應。

日本日圓在BOJ傳達更鷹派立場後走強

在日本銀行官員發表更鷹派的言論後，日圓出現溫和升值。日圓兌美元升值0.10%，至156.33，反映東京與華盛頓之間貨幣預期的分歧。儘管美聯儲暗示將保持寬鬆，但BOJ的訊息則顯示對進一步寬鬆持較保守的態度。

投資者重新配置資金至歐元和澳幣

UBS全球財富管理的首席投資官Mark Haefele認為，投資組合經理應重新考慮貨幣配置，積極將資金從走弱的美元轉向歐元和澳幣。這一策略轉向反映出美元計價資產吸引力的減弱，原因是預期利率的調整。

歐元在短暫觸及1.5週高點後，略微下跌至1.1596美元。儘管短期內走弱，但分析師認為，隨著歐洲經濟展望改善，仍有潛在支撐，儘管Barclays的Themos Fiotakis提醒，部分看漲歐元的假設可能面臨估值過高和美國經濟持續韌性的阻力。

澳洲元在通膨樂觀情緒下持穩

澳幣展現出顯著的韌性，交易於0.6536美元，處於其18個月的範圍內。較預期更強的通膨數據提振了澳幣，暗示澳洲的貨幣寬鬆周期可能接近尾聲。這與美國形成鮮明對比，美國市場預計到2025年底前聯準會將降息超過90個基點。

紐元則飆升至三週高點0.5728美元，受到鷹派央行情緒的推動，儘管近期已降息。市場目前已將2026年12月的加息預期納入，進一步擴大與美國之間的利差。

避險貨幣與地緣政治不確定性

瑞士法郎在美元跌至一週低點0.8028後反彈至0.8056，上漲0.16%。這種謹慎的姿態反映出持續的地緣政治擔憂，特別是關於烏克蘭局勢的討論，儘管帶來一些樂觀，但仍充滿不確定性。

隨著貨幣市場消化主要央行的貨幣政策分歧，全球貨幣的競爭格局可能會持續波動，直到更明確的經濟數據出現。