隨著12月的展開，加密貨幣市場在11月的急劇下跌後，呈現出溫和但脆弱的反彈。比特幣#CryptoMarketMildlyRebounds BTC(持續徘徊在80,000美元中高區域——根據最新數據約為87,300美元——難以決定性突破90,000美元大關。加密貨幣總市值接近2.9至2.96兆美元，儘管年終流動性較為緊縮，許多交易者為假期而退場，交易活動仍然保持活躍。這一溫和的反彈反映了季節性買盤、殘留的低點買入活動以及塑造市場情緒的宏觀經濟趨勢之間的平衡。

宏觀環境仍然是風險資產表現的主要推動力，加密貨幣亦不例外。在12月初結束量化緊縮後，美聯儲轉向適度放鬆，進行降息。儘管如此，比特幣的反應較為平淡，反映出市場對加密貨幣作為純粹通脹對沖工具的懷疑仍在持續。同時，日本銀行歷史性地進行了數十年來的首次加息，對套利交易施加壓力，並減少流入高β資產如加密貨幣的流動性。這與其他全球央行積極的貨幣寬鬆政策相結合，營造出一個流動性可能迅速轉變的波動環境，放大了市場的波動。
比特幣本身仍在狹窄的區間內交易，主要在80,000美元中高區和90,000美元低區之間。這種盤整反映出突破信心不足，技術指標顯示中性偏空的動能，市場情緒仍偏向恐懼。比特幣現貨ETF的資金流動波動，反映出機構的持倉狀況，偶爾也會傳達短期方向轉變的信號。然而，一些山寨幣的表現優於比特幣，受到行業特定催化劑和鏈上發展的推動。例如，瑞波幣（XRP）在ETF資金流入和監管動態下，交易接近關鍵心理水平，彰顯出在整體市場仍保持謹慎的情況下的部分強勢。
儘管如此，2025年加密貨幣仍落後於其他資產類別，股票和金屬的表現優於數字資產。假期期間的低流動性也使價格對頭條風險和短期波動更為敏感，有時會誇大宏觀經濟數據或衍生品到期的反應。歷史季節性模式顯示聖誕節前後有溫和的走強，但今年受到宏觀不確定性和機構風險偏好降低的影響而有所抑制。
值得注意的是，主要金融機構對加密貨幣的興趣日益增加。摩根大通正探索機構加密交易服務，顯示傳統金融對數字資產的參與度逐步提升。鏈上指標顯示，儘管流動性仍在，但市場結構仍然脆弱，薄弱的訂單簿和大規模的集中供應牆阻礙了輕易突破。
總結來說，2025年12月的反彈是真實的，但十分脆弱。比特幣和更廣泛的加密市場正從11月的損失中適度反彈，但宏觀不確定性和不均衡的流動性帶來重大下行風險。貨幣政策分歧、恐懼情緒以及假期流動性稀薄意味著，任何突破如)90,000美元(的關鍵水平都需要強有力的催化劑，例如持續的ETF資金流入或機構採用信號。如果機構興趣增加且全球貨幣環境保持寬鬆，2026年可能出現新的方向性趨勢——不論是看漲或看跌——這將取決於流動性和風險偏好。