最近這波聖誕節行情有點意思。本來以為會是幣圈狂歡，結果呢？資金反而大量湧向了黃金和白銀，行情火爆得一塌糊塗。比特幣、以太坊這些高風險資產雖然也在波動，但熱度明顯不夠。金屬品種吸走了大部分注意力。

從資金流向看，傳統避險資產的吸引力還是很強的。特別是在經濟預期不明朗的時候，投資者寧可押注黃金的穩定性，也不太願意加倉高波動的加密資產。這種現象在去年也出現過，每當市場情緒趨緊，首先被拋售的往往就是風險資產。

不過從另一個角度看，這也給了我們觀察市場心態的窗口。等到情緒回溫，這些流入傳統資產的資金什麼時候會重新尋找收益機會，那時候就值得關注了。