最近Cantor Fitzgerald這家知名投行發布的研報引起了不少關注，他們指出市場可能正在醞釀一個持續數月的下行週期。從數據來看，比特幣已經從前期高點回落了85天左右，目前的調整似乎還沒有到位，有分析人士認為2026年可能會經歷一輪比較明顯的價格修正期。

從支撐位來看，市場很可能會測試到MicroStrategy的平均持倉成本線，也就是7.5萬美元這個關鍵位置。對於看多的交易者來說，這條線就像是一道生命線，能不能守住關係到後續的市場節奏。

但這裡值得注意的是，這輪回調的性質和過去有些不一樣。由於機構資金現在扮演著主導角色，大規模的爆倉或系統性崩盤的風險其實被大大降低了。換句話說，即使行情繼續走弱，整體的風險管理體系應該也能撐住局面，不太可能出現之前那種混亂的場面。