加密貨幣2025年總結：監管與ETF進展，隨著比特幣年度收官出現拋售

來源：CryptoNewsNet 原標題：加密貨幣2025年總結：監管與ETF推進，比特幣年末拋售潮 原連結：https://cryptonews.net/news/analytics/32206115/

市場概況與價格走勢

到2025年底，加密貨幣與機構的聯繫更加緊密，控制力也有所增強，儘管價格受到打擊。12月下旬，比特幣跌破88,000美元，拖累大多數其他主要山寨幣，整體加密市場市值約縮水$58 十億美元。然而，年度最大新聞仍是監管、現貨ETF以及政府對比特幣儲備的興趣。

2025年，各國政府採取措施，將加密貨幣融入現有的金融與法律框架。同時，電子市場推出基於主要代幣的新型現貨交易所交易基金，讓全球任何地方都能輕鬆接入。除了政策變動外，交易活動也迅速增加，報導顯示加密交易量創新高，交易數量較2024年有所提升。

澳洲的漸進式監管立場

澳洲提出了年度內兩個最為開放的政策故事。11月，澳洲財政部公布了一份草案，規定加密交易所將納入澳洲金融服務牌照（AFSL）框架。該提案也將部分數字資產平台與代幣化托管服務視為金融服務。因此，若政策實施，更多加密企業將需取得AFSL。

該草案基於3月公布的更廣泛數字資產策略。此策略旨在制定更具體的數字資產與支付穩定幣的監管規範。目前，澳洲的交易所需向AUSTRAC註冊，並遵守反洗錢與客戶身份驗證規定。

過去，澳洲曾有一宗法院案件引發爭議，涉及比特幣的法律地位。5月，法官Michael O’Connell建議，比特幣交易應像現金一樣對待，而非用作資本利得的投資資產。此案涉及一名前聯邦警察在2019年盜取81.6 BTC的指控。裁決範圍有限，涵蓋比特幣及2019年後的交易，除非上訴推翻。

在澳洲，加密貨幣仍受到民眾高度關注。調查顯示約31%的澳洲人曾投資或持有加密貨幣。多數持幣者持有比特幣，且許多受訪者將比特幣視為貨幣或價值儲存手段。

美國各州探索比特幣儲備

2025年初，美國各州對比特幣儲備的興趣逐漸升溫。這源於2024年比特幣創下新高點後的動能，吸引立法者關注其避險屬性。到2024年底，德州、賓夕法尼亞、俄亥俄、新罕布什爾和北達科他等州都在考慮相關措施。

這一興趣持續到2025年。12月，德州宣布建立加密儲備，並宣布購買500萬比特幣。官員稱此為臨時安排，旨在與一家加密銀行簽約。此舉耗用了1,000萬基金的一半，使德州成為首個投資此類儲備的州。

ETF擴展超越比特幣與以太坊

2025年，不僅比特幣與以太坊的現貨ETF在擴展。9月，美國上市了由特定供應商提供的狗狗幣（Dogecoin）與XRP ETF，代碼分別為DOJE與XRPR。

這些上市標誌著傳統市場對主要山寨幣的接受度提升。狗狗幣最初是2013年的惡搞幣，但隨著時間推移，已成為主流零售資產。XRP則在國際支付與結算效率方面保持獨特地位。此外，這些上市也反映出對超越最大幣種的受監管接入工具的持續需求。

市場逆風與資金流動

2025年的所有頭條並非全是上升。11月，加密投資產品連續第二周出現13億美元的資金外流。加密貨幣產品約有$932 百萬美元的資金流出，以太坊產品則有約$438 百萬美元的贖回。同時，空頭比特幣產品吸引了自5月以來最大規模的資金流入。

此次回調與投資者在美國長時間政府關閉與經濟數據稀缺的背景下的謹慎態度有關。這種情況降低了風險偏好，增加了在加密基金中的空倉。

年底，另一波市場下跌也在持續，資金外流仍在進行。12月，比特幣跌至不到88,000美元，山寨幣崩盤。以太坊約在3,000點，較前一日下跌1.5%。NFT表現最差，主要系列下跌超過9%。

加密市場總市值降至約2.91兆美元，較之前$58 十億美元的減少。一些較小的幣種也出現大幅損失，例如午夜幣（Midnight (NIGHT)）下跌28%。2025年多個主要山寨幣如(Solana、Dogecoin、Cardano、Avalanche與Shiba Inu)也出現大幅回撤。

機構參與與交易活動

然而，根據交易數據，機構參與度有所提升。一份報告指出，到2025年，加密交易總額達86億美元。交易數量為267筆，比2024年增長18%。這也暗示保守的金融玩家認為加密具有長久性，並通過收購進行投資。

全球政策動態

12月底，數項政策更新出爐。俄羅斯提出一套框架，規定散戶與合格投資者可依照特定規則購買數字資產。該規定還設有散戶購買的年度上限與測試要求。另一點是將數字貨幣與穩定幣歸類為貨幣價值，但禁止用於國內支付。

同時，美國的比特幣與以太坊現貨ETF在假期前出現資金淨流出。此現象與流動性不足、再平衡以及獲利了結有關，並非重大信念轉變。日本央行將利率上調25個基點，與整體避險情緒升高有關。此外，日本提出將加密稅率調整為20%的建議。

重要市場動向

最後，穩定幣項目的擴展成為焦點。該項目聲稱，美元1穩定幣的市值約增加了$150 百萬美元，達到約29億美元。此跳升與某大型交易所提供的美元1增強計劃（USD1 Boost Program）有關，該計劃提供更高收益的彈性賺取產品。