回憶那些年走過的彎路 : 選股-加密數字交易平台技術

过去十多年，

在選股上有很多彎路，

我利用周末簡單總結下：

1）選擇自己並不理解的行業和公司；

如果是這樣選出的股票，

要麼拿不住，

要麼就算能拿住，

最後你會發現有漲的，

也有跌的，

因為自己不理解，

所以本質就是賭博；

巴菲特說，

你不用知道很多，

也一樣會很富有…

2）選擇不確定何時能反轉的周期股；

周期股有很強的爆發力，

但很多周期股的反轉時間非常漫長，

航運股自07年至今，

歷時近15年才反轉，

誰能等得起？

養豬也是周期性行業，

但養豬業的周期屬性幾乎是所有周期股中，

時間較短，

較容易把握；長期看基本四年一個輪回，

相對較確定…

3）選擇小行業，

非龍頭，

高估值的股票；

典型的就是當年我選擇的齊峰新材，

這是一個全行業只有150億的盤子，

齊峰是龍頭老三，

買的時候50億市值，

30多倍的估值！結果就是巨額虧損50%；

相反，

布局那些大行業，

真龍頭，

低估值的企業一般虧錢不容易，

補充一點，

所選企業最好要有一定的前景…

4）選擇行業門檻過低的企業；

餐飲雖然大行業，

但當初有個叫湘鄂情的餐飲企業現在已經退市，

即便選擇海底撈，

長期看也還是不行，

主要就是低門檻，

太容易被複製；

同樣道理，

服裝企業，

就是選擇巨頭海瀾之家也很不確定，

女裝就更難說了…

養豬也是低門檻，

但規模養豬的門檻很高，

王健林當初也想養豬，

但發現蓋一個大型養豬場比五星級酒店還要貴，

管理難度更大，

結果放棄了…

5）選擇算不出業績區間的企業；

有很多大行業，

龍頭企業，

壁壘也高，

並且他的商業模式也容易理解，

但你還是很難算帳，

譬如一些科技企業，

不太明白怎么算出利潤區間…

6）選擇能力差的管理層的企業；

有些企業，

管理，

制定戰略是顯而易見的差，

要回避，

譬如特別激進，

盲目多元化，

營業收入也許不少，

但長期看不到一點利潤的企業…

相反，

那些專注，

喜歡採取跟隨策略，

穩中求進的企業，

長期下來都能勝出，

至少活得比較長；

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根據以上的總結：

選股要選擇那些“大行業，

龍頭，

低估值，

高門檻以及短周期，

自己能理解，

可估算，

管理層比較優秀”的企業；

譬如，

在醫藥，

消費，

品牌名氣比較大的行業和企業裡選擇，

勝出概率就會大很多…

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