AUD/USD 受到技術疲軟與澳洲央行鷹派信號的雙重影響——接下來會怎麼走？

技術壓力主導，AUD/USD連跌六日

澳元兌美元持續下行，已連續六個交易日收跌。AUD/USD目前跌破關鍵的0.6600支撐位，這是一個交易者密切關注的匯合支撐區域。這一技術性跌破暗示該貨幣對現已易受進一步下跌的影響。

在日線圖上，AUD/USD已跌破上升通道趨勢線及九日指數移動平均線(EMA) 0.6619，顯示短期動能正在減弱。如果賣方持續掌控，該貨幣對可能測試心理支撐位0.6500，並以六個月低點0.6414(錄得於8月21日)作為潛在的下方目標。對於追蹤如20k澳元兌美元等匯率的投資者來說，當前的疲弱反映出相較近期幾週的估值較低。

在反彈方面，若匯價回升至0.6619以上，可能重新點燃多頭興趣，推升至三個月高點0.6685。進一步的走強則需重新取得接近0.6760的上升通道邊界，以恢復長期上升趨勢。

RBA通膨數據增添鷹派火力，儘管貨幣疲弱

矛盾的是，儘管澳元走弱，澳洲聯儲的基本面卻在變得更為堅實。澳洲12月的消費者通膨預期升至4.7%，高於11月的三個月低點4.5%，為央行更積極的立場增添信心。

這一通膨數據促使澳洲主要金融機構調整利率預期。澳洲聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）和澳洲國民銀行（National Australia Bank）現預期澳洲聯儲將比先前預期更早收緊貨幣政策，尤其是在經濟產能受限、通膨壓力持續的情況下。市場價格反映出這一轉變：掉期市場目前預計2月升息的概率為28%，3月為41%，8月則幾乎完全已將進一步升息納入預期。

澳洲聯儲上週在2025年最後一次會議上維持鷹派立場，進一步驗證了這一展望，即使澳元仍處於壓力之下。這種支持基本面卻貨幣疲弱的矛盾現象，為AUD交易者帶來一個有趣的動態。

美元走強，市場對降息預期減退

美元指數(DXY)，衡量美元對六大貨幣的表現，維持在98.40左右，受到市場對聯準會進一步降息預期減弱的支撐。

近期的勞動市場數據呈現混合。11月美國就業報告顯示新增職位64K，略高於預期，但10月數據則大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來最高，顯示勞動需求逐漸降溫。零售銷售月增率持平，顯示消費者需求正在放緩。

聯準會官員對2026年是否需要進一步貨幣寬鬆意見分歧。中位數官員預測明年只會降一次息，而部分政策制定者則認為根本不會降息，與交易者預期的兩次降息形成鮮明對比。CME FedWatch工具顯示，聯準會1月會議維持利率不變的概率為74.4%，較一周前的70%有所上升。

亞特蘭大聯準會主席拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）指出，儘管就業數據傳遞出混合信號，但通膨擔憂仍是首要議題。他警告不要過早宣告通膨壓力已被控制，因為較高的投入成本和堅挺的定價能力正支撐著超出關稅影響的通膨。他預計2026年GDP約為2.5%，暗示未來經濟將呈現適度成長。

中國經濟放緩影響區域成長情緒

中國經濟疲軟也是澳元面臨的逆風之一。11月零售銷售年增僅1.3%，低於預期的2.9%及前一月的2.9%。工業產出年增4.8%，低於預期的5.0%及前月的4.9%。

固定資產投資進一步惡化，11月年初至今數據為-2.6%，低於預期的-2.3%及10月的-1.7%。這些較預期疲軟的數據凸顯中國需求持續疲弱，對澳元等商品相關貨幣形成阻力。

澳洲就業與服務數據呈現混合信號

國內方面，澳洲初步的標普全球製造業PMI從11月的51.6升至12月的52.2，顯示工廠活動略有回升。然而，服務業PMI從52.8降至51.0，綜合PMI則從52.6降至51.1，顯示整體經濟動能有所放緩。

澳洲統計局報告，11月失業率持穩在4.3%，優於預期的4.4%。但就業變動卻大幅轉為負值，11月減少21.3K，較10月經上修的41.1K增幅顯示勞動市場韌性可能正在動搖。

總結：等待明朗訊號

澳元面臨技術面疲弱與RBA升息預期基本面支撐的雙重矛盾。雖然AUD/USD在0.6600附近的技術支撐處掙扎，但央行的鷹派通膨信號與市場對短期升息的定價，或許最終能為貨幣提供一個底部。同時，美元走強——由於聯準會降息預期減退與黏著的通膨擔憂——仍在施加壓力。監控貨幣兌換率和AUD/USD動態的交易者，應留意若匯價在較低支撐位找到支撐或風險情緒明確轉變，可能出現反彈的機會。