## 重要必知：信託、REIT 和基金，實際上各有何不同

投資者想了解信託這個投資工具，但對REIT和基金感到困惑，經常在螢幕上看到這些詞。事實上，這三者並不完全相同。雖然都屬於資產管理的途徑，但細節和實際運用方式卻大不相同。

**信託 (Trust) 是什麼？**

信託是一種法律機制，用來讓可信賴的個人（(受託人/Trustee)）代為管理資產。受託人會管理這些資產以產生收益，並將所得回饋給受益人（(受益人/Beneficiary)）。

簡單來說：信託是一個系統，允許各種資產（(現金、土地、股票、債券)）委託專業人士管理，並將收益返還給投資者。

## 信託與REIT：有何不同？

許多人認為REIT=信託，但這並不完全正確。

**REIT (Real Estate Investment Trust)** 是專門用來管理房地產的信託——如公寓、出租房、購物中心等，這些都可以是REIT。但一般的信託範圍較廣，可以管理多種類型的資產，不僅限於房地產。

另一點：REIT與信託都沒有法人資格，都是透過契約成立。

## 信託與基金：有何差異？

基金（(Fund)）看似與信託相似，但其實不同。

基金：將投資者的資金集中起來，依照既定目標進行投資，並將收益分配為股息。

信託：類似但不同之處在於……基金是法律上的法人，而信託則不是。

## 信託的主要角色

1. **Settlor (設立人)**：原始資產所有者，將資產交由信託管理。

2. **Trustee (管理人)**：專業管理Settlor資產的人，須依照契約行事，收取管理費，但不分得收益。

3. **Beneficiary (受益人)**：獲得信託分紅的人，通常是受益單位的持有人。

## 為何設立信託能帶來利益？

信託的歷史悠久，起源於羅馬時代，用於遺產管理。中世紀時，英國貴族在戰爭時會將土地交由信任的朋友管理，並將收入送給家族。

信託的主要好處包括：
- 可以將收益傳遞給第三方，無需轉讓資產
- 按照資產所有者的意願進行管理
- 可能具有稅務優惠（(依各國法律而定)）
- 可撤銷的信託有助於在所有者生病或無法管理時由專業人士操作
- 設立與調整具有高度彈性

## 台灣的信託類型與投資方式

在台灣，證交所允許設立信託以募集資金，僅限於資本市場。主要有兩類：

**1. 主動型信託（Active Trust）**——用於管理資產以產生收益，例如：
- II/HNW信託基金（Trust）——專為機構投資者/富豪設計
- REIT（房地產投資信託）——投資房地產

**2. 被動型信託（Passive Trust）**——用於管理特定資產，例如：
- 員工持股信託（ESOP）——提供股份給董事與員工
- 雇主-員工共同投資計畫（EJIP）
- 儲備帳戶（Reserve Account）——用於建立儲備金

目前，投資者多數認為台灣的信託多為投資房地產的REIT，因為此類資產較易證明，讓新手投資者較容易進行買賣。

## 總結：信託是真實存在還是只是一個概念？

信託是一種傳統的資產管理工具，至今仍在使用。雖然起源於遺產管理，但如今幾乎可以管理各類資產。

如果是專門管理房地產的信託，也可以稱為REIT。而當REIT的收入由管理人產生，並分配給持有人時，也就是分紅。

因此，信託也是一個適合想進入大型資產，但預算有限的投資者的投資渠道。