白銀技術面臨考驗：平行通道內的多空拉鋸

白銀（XAG/USD）在美盤時段於36.20美元附近反覆振盪，價格走勢仍舊運行在一條自4月初以來就在發揮指導作用的平行通道中。儘管6月份金屬價格創造多年新高後引發了一波強勁反彈，但近期已步入橫盤修整階段，反映出市場參與度下降與地緣局勢緊張情緒趨於緩和的雙重影響。

平行通道結構完整，多頭防線關鍵

從圖形結構看，白銀在平行通道內展現出清晰的上升軌跡，形成了更高的高點與更高的低點的典型特徵。目前價格在通道中線附近進行盤整，上方遭遇36.50–36.60美元一帶的阻力壓制，下方則以35.50美元作為重要防線。

值得留意的是，買盤在35.50美元區域已多次亮相，並形成了帶有較長下影線的K線組合，這說明多頭在此處的防守決心，也賦予了這一支撐位更強的技術意義。若價格跌穿這一平行通道下邊界，將暴露34.50美元的次級支撐。

技術指標透露疲弱信號

21日EMA目前位於35.79美元，與平行通道下邊界形成緊密對應，持續為短期結構提供動態支撐。相對強弱指數（RSI）現時接近57水平，儘管仍顯示適度的看漲色彩，但力度明顯不足，缺乏強有力的上行信心。

更值得警惕的是移動平均線趨同/背離指標（MACD）最近形成了看跌交叉，MACD線已跌破信號線。這一訊號表明上升動能正在明顯衰減，直方圖同步出現收斂跡象，增加了下行風險。雖然MACD仍運行在正區域，但警示意味已相當濃厚。

操作前景的兩大方向

向上突破方面，多頭需要重奪36.50美元上方的位置才能確認反彈的真實性，進而為衝向37.00–37.50美元區間鋪路。這要求買盤重新湧入，推動價格突破平行通道上邊界的阻力。

向下風險則更需警惕，若白銀收盤跌破35.50美元，將面臨向34.50美元乃至33.50美元的更深幅調整。這樣的破位將標誌著平行通道結構的破裂，市場情緒也將面臨實質性轉變。當前動能減弱的格局下，金屬需要新的利好催化才能重拾上升軌道。