了解外匯交易中的點差：對你的結果的實際影響

什麼是價差在交易中的角色？

價差代表交易者在衍生品市場面臨的最直接隱含成本。它是買入價 (Ask) 與賣出價 (Bid) 之間的差額，也就是我們為購買某個資產所支付的金額與出售時所獲得的金額之差。

這個差距並非任意。其幅度取決於多個因素，如資產的波動性、市場深度、交易量以及當前的經濟條件。理解這一機制對於任何希望優化獲利的交易者來說都至關重要，因為每筆交易在執行過程中都會自動包含這個成本。

價差的機制：計算與類型

如何在實務中計算價差

計算方法很簡單：用 Ask 價減去 Bid 價。例如，在 EUR/USD 貨幣對中，如果觀察到 1.05656 (Bid) 和 1.05669 (Ask) 的報價，則價差為 1.3 個點（pips），考慮到外匯市場中每個點代表小數點後第四位。

價差 = Ask – Bid = 1.05669 – 1.05656 = 0.00013

兩種基本分類

動態價差： 根據市場狀況不斷調整。其幅度隨波動性、交易量和流動性深度變化而波動。由於現代平台能即時傳輸資訊，這種價差已成為標準。

靜態價差： 預先設定固定值，但在極端波動或流動性不足時可能大幅擴大。

對你交易獲利的直接影響

較高的價差會直接侵蝕你的潛在利潤。如果投資於價差較低的資產，則能從一開始就提高盈虧的門檻。相反，較大的價差則會縮小你的操作空間。

必須認識到，價差就像一個交易成本。傳統金融機構會收取明確的佣金，而衍生品經紀商則將其報酬融入到這個價差中。這意味著，你的淨利潤在下單時已經扣除了這個成本。

影響價差幅度的因素

市場波動性

波動較大的市場會呈現較寬的價差。加密貨幣或小市值股票就是明顯例子，其價差遠大於貨幣市場中變動較溫和的工具。

可用流動性

具有深厚市場的資產（如主要貨幣對：EUR/USD）享有較低的價差。相較之下，交易較少或較特殊的工具（如 NZD/CAD）則會有顯著較大的價差。比較每日交易量可以看出模式：蘋果和亞馬遜每天交易數百萬，價差極低，而交易不活躍的股票則可能差距較大。

( 重要資訊事件

經濟重要公告、地緣政治衝突或貨幣政策決策可能暫時擴大價差。當俄羅斯入侵烏克蘭時，與盧布相關貨幣對的價差激增。同樣，發行國經濟出現重大變化也會導致價差擴大。

外匯與股票市場中的價差交易

) pip 和 tick 的概念

在外匯市場中，因為價格變動的精確度較高，使用 pip 來衡量價差。在股票市場中，報價的變動較大，則用最小報價單位“tick”。在美國市場，每個 tick 通常等於 0.01 美元。

實務範例：股票

以微軟的 CFD 交易為例，若 Bid 價為 329.61 美元，Ask 價為 330.33 美元：

價差 = 330.33 – 329.61 = 0.72 ticks ###或 72 美分###

此處不以 pip 表示，因為 72 pips 只代表約 0.0072 美元，與實際操作不符。

進階策略：金融期權中的價差操作

真正的價差交易策略是透過期權來進行，而非普通的 CFD。期權是衍生合約，賦予買方 (但不具有義務)在未來某個日期以預定價格 (strike)買入或賣出資產的權利，並需支付權利金。

主要有三種：

垂直價差（Vertical spreads）： 買入與賣出具有相同到期日但行使價不同的期權，以限制敞口並降低風險。

水平價差（Horizontal spreads）： 行使價相同，但到期日不同，利用時間衰減的差異。

對角價差（Diagonal spreads）： 行使價與到期日皆不同，提供最大策略彈性。

這些買賣看漲期權（Calls）與看跌期權（Puts）的組合，根據看漲、看跌或盤整的預期來設計。

衍生品中價差的最終思考

價差是任何衍生品操作中不可避免的組成部分，無論是外匯、股票或其他資產。深入理解它是優化穩定收益的前提。關鍵在於選擇能完全透明成本結構的平台，避免隱藏佣金或額外費用，這些都可能侵蝕你在市場中獲得的利潤。