股息分配：為什麼投資者必須選擇「股息股」

了解投資前：股息股到底是什麼

股息股是 指公司有持續分配利潤給股東的政策，但這並不代表九月份的股息已經從基金中扣除。若公司獲利，會決定留多少用於公司未來發展，剩餘的部分則會返還給股東作為股息。

重要的是：股息來自於公司真正的利潤，而非資本。如果公司沒有獲利，就無法發放股息。這點很清楚，對吧？

舉例來說：公司ABC宣布每股派發1.75泰銖的股息，除息日為7月1日。如果你持有10,000股直到那天，你將獲得17,500泰銖的股息(未扣10%)，不論你何時買入，只要持有到除息日，都可以領取股息。

正確買入股息股的方法：從零開始的步驟

步驟一：開立證券帳戶

買股息股前，必須先開戶。需準備身分證件、帳戶影本，並向你選擇的券商申請開戶。有些券商可能會要求額外文件，例如近期的帳戶結單。

建議：在開戶時註冊自動股息轉帳服務(e-Dividend)，當公司派股息時，款項會自動存入你的銀行帳戶，省時又省事。審核時間約1-5個工作天。

步驟二：存入交易保證金

帳戶開好後，轉入資金。這筆錢將作為你的交易資金，用來買賣股票。建議合理規劃資金，不要一次買入所有股票。

步驟三：篩選並追蹤股息股

買之前，先做基本研究：了解公司歷史股息發放、獲利狀況及產業前景。在等待股價調整時，也要用圖表或監控清單追蹤股價波動。找到合適的買點再出手，不用急。

步驟四：持有直到除息日並等待股息

買入後，持有到除息日，以確保有權領取股息。留意公司財報公告和股東會決議。股息會在決議後約一個月內入帳，且已扣除10%的稅。

股息股是「深思熟慮」的投資選擇

1. 選擇真正有獲利的公司

股息來自利潤，因此公司必須有賺錢的能力，能管理成本並留存盈餘。若公司逐漸衰退，股息也會消失。建議選擇較穩定的產業，例如銀行、能源、經銷商等。

2. 小心「高股息陷阱」

高且穩定的股息常伴隨潛在問題。要查明公司是否用正常利潤支付股息，還是用累積盈餘（在利潤下降時仍發放？）。若是後者，股息可能難以持續，股價也會逐步下跌。

3. 理解股息支付率

股息支付率 (Dividend Payout Ratio) = (每股股息 ÷ 每股淨利) × 100

這個數字告訴你公司用多少比例的利潤來支付股息。例如：PTT每股淨利2.64泰銖，派發股息2泰銖，支付率約75%，相當合理——還有剩餘25%用於公司再投資。

4. 檢查穩定性

回顧過去5年，觀察公司是否持續派發股息。若有年份不發或發少，代表公司獲利不穩。選擇穩定派息的公司，可以降低投資風險。

5. 把握買入時機

股息收益率 (Dividend Yield) = (每股股息 ÷ 股價) × 100

買在較低股價時，收益率較高。例如：股息5泰銖，買在50泰銖，收益率10%；買在70泰銖，收益率約7.1%。等待股價回落，是關鍵技巧。

股息支付的種類：不只是現金

股息可以有多種支付方式

1. 現金股息 - 最常見，款項直接入帳，但需扣10%稅。

2. 股票股息 - 發放新股代替現金，通常會增加市場上的股份數量(股權稀釋)。優點是公司可以保留現金，用於未來發展。

依照時間分類：

• 年度股息 - 每年一次，通常在財報結束後的3月左右。
• 中期股息 - 半年一次，約在8-9月，當公司經營狀況超出預期時會發放。

股息政策：每家公司有不同的規定

股息政策 (Dividend Policy) 是公司設定的股息發放規則。

例如：INTUCH的政策是派發100%子公司盈餘的股息。若公司每股盈餘（EPS）為3.3泰銖，則會派3.3泰銖股息。而PTT則規定不低於25%的淨利率。若EPS為2.64泰銖，則最低派發0.66泰銖。

這是大致的框架，實際比例還需經股東會決議。

投資前必知的事項

( 不建議在以下情況購買股息股：

• 股價過高，已經超過公告後的合理範圍，收益率降低。
• 公司出現經營疲弱的跡象，即使過去股息穩定。
• 股息過高但歷史短暫，可能只發一次就不再。

) 建議在以下時候買入：

• 市場低迷，股價下跌，但公司基本面仍強。
• 股息收益率在4-7%以上。
• 過去有穩定派息記錄。

常見問題 ###FAQ###

Q：需要在除息日前幾天買入，才能領到股息？

A：可以在除息日前持有，股息會在除息日後發放。但在除息日當天買入，已不再有權領取該次股息，因為股息已經結算完畢。

Q：怎麼判斷一支股息股好不好？

A：看股息支付率或股息收益率。各大證交所網站都會公布這些資料。另一個方法是看公司獲利能力——若獲利高且股息政策良好，股息自然也會較高。

Q：什麼時候買入最划算？

A：根據市場效率理論，股息預期已反映在股價中。建議在市場不熱絡、股價回檔時買入，等待公司財報表現良好再賣出，這樣較能獲得較佳的投資回報。

總結

股息股是 選擇在市場較為平穩時的投資策略，能穩定帶來現金收益，但也不會錯失長期資金成長的機會。只要懂得挑選和掌握時機，股息股可以成為長期穩定的收入來源。

關鍵點：

• 選擇真正有獲利的公司
• 警惕「不持久的高股息」
• 在股價低、股息收益率高時買入
• 持續追蹤公司經營狀況

只要做得好，股息股就能成為持續產生穩定回報的資產，不用每天操心。