理解 Trust 的意思:你是否需要了解的資產管理工具

Trust 是什麼 為什麼需要了解

如果你剛踏入投資世界,你可能會經常看到「Trust」或「信託」這個詞,但可能還不太清楚它到底是什麼,或者它與REIT和共同基金有何不同。今天我們就來拆解「Trust」的意思、代表什麼,以及它是否適合像我們這樣的散戶投資者。

Trust 是法律工具,用於資產管理,由一個稱為 Trustee(受託人)的人士接收資產,並管理這些資產以產生收益,將所得利益傳遞給受益人(Beneficiary)(。

可以放入Trust的資產種類繁多:現金、房地產、股票、債券、企業、產生收入的資產等等。這也是為什麼Trust比其他投資方式更具彈性的原因。

為什麼Trust有用?不可錯過的優點

) 1. 不需轉讓所有權即可傳遞利益

Trust讓你可以將資產的收益傳遞給他人,而不必實際轉讓所有權。這種方式原本用於遺產管理,但後來也被應用於投資。

2. 管理符合創立者的意圖

建立Trust時,必須明確表達意圖###Certainty of Word(,受託人必須嚴格遵守,讓你相信資產會按照你的意願管理。

) 3. 可能享有稅務優惠

在許多國家,Trust可以提供稅務上的好處,因為設立Trust不被視為資產轉讓,而僅是利益的傳遞###依各國法律而定(。

) 4. 高彈性,可調整

可變更的Trust ###Revocable Trust(,可以在你生病或無法自行管理時由專業人士管理資產,並在康復後自行調整。

) 5. 設立與運作的彈性

Trust是各方之間的契約,因此比需要申請許可和登記的基金更具彈性。

Trust有幾種類型?選擇哪一種較好?

根據可調整性

  • 可撤銷信託 ###Revocable Trust(:創立者可以調整或取消
  • 不可撤銷信託 )Irrevocable Trust(:一旦設立,較難取消或調整

) 根據目的

  • 資產保護信託:保護資產
  • 盲信託 ###Blind Trust(:創立者不知管理方式
  • 慈善信託 )Charitable Trust###:用於慈善目的
  • 跨世代傳承信託 (Generation-Skipping Trust):跨世代遺產傳承
  • GRAT ###Grantor Retained Annuity Trust(:稅務規劃
  • 土地信託 / 房地產信託 )Land Trust / Real Estate Trust###:房地產管理
  • 婚姻信託 (Marital Trust):婚姻財產
  • 特殊需求信託 ###Special Needs Trust(:照顧特殊人士

設立Trust的三個重要角色

建立Trust時,必須有三個主要角色:

) 1. Settlor ###創立者/資產所有者(

是原始資產的所有者,簽署設立Trust的合約後,仍持有所有權,但不能直接使用或處理轉讓的資產。

) 2. Trustee ###管理人(

是個人或機構,負責管理資產,不享有收益,但可收取管理費。

) 3. Beneficiary ###受益人(

是根據契約獲得利益的人,有權要求資產,若Trust管理不善,也可以追索資產。

設立正確Trust的三個關鍵因素

一個正確的Trust,必須具備:

) 1. Certainty of Word ###語言的確定性(

必須明確描述設立Trust的意圖,並在合約中清楚表達。

) 2. Certainty of Subject Matter ###資產的確定性(

資產必須明確、存在,並有管理方式以產生收益。

) 3. Certainty of Object ###受益人的確定性(

受益人必須是真實存在的人,不能是失蹤或已過世的人。

Trust vs REIT vs 共同基金:誰勝出?

) Trust vs REIT

REIT (房地產投資信託) 是一種專門管理房地產的Trust。

相似點:

  • 兩者都不具有法人資格
  • 皆由契約成立

不同點:

  • Trust可以管理多種類型的資產,但REIT僅限於房地產
  • REIT有特定限制,但Trust不一定是REIT

Trust vs 共同基金 Fund

共同基金是另一種投資工具。

不同點:

  • 法律地位:基金是法人,Trust不是
  • 運作方式:基金募集投資者資金,依照目的投資;Trust則是資產直接轉讓管理
  • 批准程序:基金需申請許可和登記,Trust較為彈性

泰國的Trust:有哪些選擇?

泰國僅允許在證券交易所設立Trust來募集資金,分為兩類:

  1. 活動型Trust Active Trust

用於資產管理以產生收益,例如:

  • II/HNW Trust Fund:專為機構投資者與富豪設計
  • REIT:投資房地產
  1. 被動型Trust Passive Trust

用於資產持有,例如:

  • ESOP:員工持股信託
  • EJIP:雇主與員工合作投資計畫
  • Reserve Account / Sinking Fund:債券償付基金

目前,泰國大多數散戶投資者能接觸的Trust是透過REIT,因為它較易證明資產,且許多新手投資者也能輕鬆參與。

總結:Trust是你應該了解的工具

Trust的翻譯是「資產管理工具」也沒錯,但更深層的意義是一個彈性且高效的資產管理系統。原本主要用於遺產管理,但現在幾乎可以應用於所有資產類型。

當Trust管理房地產時,就稱為REIT,與一般Trust不同,因為它專注於房地產資產,而且與共同基金在法律地位和運作方式上也不同。

對於我們台灣的投資者來說,通常是透過REIT來接觸Trust,這是一個不錯的選擇。如果你想投資大型資產但資金有限,只要購買REIT單位,就已經包含在投資組合中了。

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