金價跌破 $4,350 以下…在弱勢中下方支撐仍然堅固的原因

金(XAU/USD)在亞洲早盤跌破$4,350，進入短期調整階段。 近期大幅上漲後，獲利了結與短期多頭平倉交織，導致市場出現疲軟。但市場評價認為，跌勢中的底部仍然堅實。

物價壓力反而成為強勢的推動因素

美國11月CPI數據大幅低於預期，情勢變得複雜。**CPI同比僅2.7%，遠低於市場預期的3.1%，**除核心CPI外，變動性也排除在外，僅為2.6%(預期3.0%)。

這是物價比預期更快下降的信號。自然也提高了聯準會進一步降息的可能性。BMO資本市場分析師評估，這次的物價放緩可能促使2026年進一步寬鬆的政策成為現實。

此外，特朗普總統提及下一任聯準會主席人選時，稱其“明顯偏低利率”，政治因素也加入其中。物價的下降使得金價的疲軟因素得以消除。

不過，市場對1月降息仍持謹慎態度。根據CME FedWatch工具，1月降息的概率約為26.6%，臨近的降息預期仍有限。

地緣政治緊張局勢支撐金的“保險費”

金價下跌受限的另一原因是地緣政治風險。根據《紐約時報》報導，委內瑞拉政府已指示海上油輪獲得軍艦護航。與特朗普提及的“封鎖”言論重疊，緊張局勢可能升溫。

這些地緣政治的不確定性突顯了金的避險價值。即使物價下滑、降息預期升高，避險需求仍可能支撐金價。

技術面：仍維持上升趨勢，突破$4,352是關鍵

雖處短期調整，但技術圖形仍偏向上行。以4小時K線為例，高低點皆在上升趨勢中，且目前仍在100日EMA之上。

布林帶擴張，RSI也在中性線之上，整體偏多：

上方目標

• 第一關卡：$4,352 (布林帶上軌)
• 若突破，可能再測歷史高點$4,381
• 進一步則是心理阻力位$4,400

下方支撐

• 即時支撐：$4,300 (12月17日低點)
• 若跌破，則是$4,271 (12月16日低點)
• 最終防線：100日EMA $4,242

今日變數：密歇根大學消費者信心指數

星期五公布的密歇根大學消費者信心指數(12月)，是當日的關鍵變數。該指數反映的市場心理將影響美元與金價的短期走向。

總結來說，金價在“物價放緩→降息預期升溫”的格局中，雖然呈現疲軟，但地緣政治緊張與技術面上升仍支撐底部。若此次調整在$4,300之上結束，金價仍有望持續走強。