美元反彈施壓日圓，美聯儲降息預期淡出至12月

日圓在亞洲交易時段經歷了大幅下跌，創九個月來的最低點，美元則因對聯邦儲備局貨幣政策方向的預期轉變而受益。匯率一度觸及155.29兌1美元——這一顯著的跌幅立即引發東京高層金融政策制定者的警告。

是什麼引發了這次貨幣轉變？市場參與者已大幅重新評估12月10日聯邦公開市場委員會（FOMC）降息的可能性。期貨市場目前僅預計降息25個基點的概率為43%，與一週前的62%形成鮮明對比。這種對降息預期的減弱大大提升了美元的吸引力。

日本憂慮升溫，日圓走弱加速

東京財務大臣片山沙都紀迅速對匯市波動作出回應，表達對外匯市場“單方面、快速波動”及其對經濟的廣泛影響的嚴重關切。財務省的警示反映出對持續走弱可能削弱日本出口商和通脹動態的真實擔憂。首相高市早苗預定與日本銀行（BOJ）行長上田和夫會面討論局勢，彰顯日圓表現的政治重要性。

勞動市場變化影響聯儲決策

聯儲局立場轉變的背後，是勞動市場情況的惡化。聯邦儲備局副主席菲利普·傑斐遜用尖銳的語言描述就業狀況為“疲軟”，指出企業越來越不願意提供工作機會。裁員信號和招聘謹慎情緒加劇，企業正適應新的經濟政策和加速採用人工智慧。

荷蘭國際集團（ING）的市場分析師強調，即使聯儲局在12月暫停降息，這種停頓也可能只是暫時的。關鍵變數仍是即將公布的就業數據——尤其是本週四的九月就業報告，可能會重塑聯儲局對未來政策走向的預期。

市場的更廣泛影響

勞動市場擔憂與降息預期的減弱共同抑制了投資者情緒，導致美國股市普遍下跌。三大股指皆下挫，投資者重新評估經濟增長假設。債市也反映出不確定性：兩年期國債收益率下滑0.2個基點至3.6039%，十年期國債收益率微升0.6個基點至4.1366%。

在外匯市場方面，歐元穩持在1.1594美元附近，但英鎊則下跌0.1%，至1.3149美元，連續第三個交易日收跌。澳元跌至0.6493美元，而紐元則相對穩定，報0.56535美元。

日圓走弱、貨幣寬鬆預期減退與勞動市場疲軟的結合，暗示市場正預期一個更為複雜的聯儲路徑——即央行可能需要在2024年最後幾個月內平衡就業擔憂與通脹持續之間的關係。