美金兑人民币汇率创新低，2026年还会升吗？

人民币升值的浪潮来了。12月25日这一天，美元兑离岸人民币（USD/CNH）跌到6.9965，创下自2024年9月来的最低点。在岸人民币（USD/CNY）更是跌至7.0051，刷新了2023年5月以来的纪录。这意味着什么？用通俗的话讲，美金兑人民币的汇率在走弱，人民币在升强。

**是什么推动了人民币的这波升值？**

观察市场，至少有三股力量在起作用。首先，美元本身正在走弱。美联储的降息周期和全球去美元化的趋势双管齐下，美元指数今年累计下跌超过10%，最近一个月又跌了2%多。一个疲软的美元自然对人民币升值有利。

其次，中国央行在主动引导人民币升值。从2024年初至今，央行持续调高人民币汇率中间价，这个参考汇率的上升直接推动了人民币的升值预期。

第三个因素是年底的结汇热潮。2025年中国的贸易顺差规模巨大，临近年末，出口企业纷纷结汇落袋为安，这种季节性的美金兑人民币的外汇兑换形成了一股推升人民币的力量。此外，央行迟迟未进一步降息，加上假期临近导致离岸市场流动性收紧，这些都成了人民币上涨的助推手。

东方金诚的首席宏观分析师王青这样评价："美元疲软和季节性的外汇结算热潮共同推动了人民币走强。这种升值趋势将有利于提升中国资本市场对国际投资者的吸引力。"

**从低估的角度看人民币还有空间**

有意思的是，虽然人民币已经在升值，但不少专业人士认为，从贸易加权指数和中国通货紧缩的实际情况来看，人民币仍然处于被低估的状态。

澳新银行的高级策略师邢兆鹏预测，2026年上半年，美元兑人民币可能在6.95-7.00这个区间内震荡。而高盛的观点更为激进，他们认为美金兑人民币的价格相对于中国经济基本面被低估了25%，因此预计2026年中期美元兑人民币将跌至6.90，到年底更可能跌至6.85。

美国银行也加入了预测阵营。他们指出，中美关系的缓和改善了中国出口商的预期，预计2026年企业的美元抛售规模会进一步扩大。基于这一判断，美国银行预测到2026年年底，美元兑人民币汇率可能会跌至6.80水平。

从这些预测来看，人民币升值的故事在2026年可能还会继续演绎。