貴金屬跨年衝刺！黃金白銀雙雙走強 中翻英行情演繹避險魅力

背景催化：多重因素推動貴金屬向上

進入年底衝刺階段，國際貴金屬市場迎來一波強勢行情。根據彭博社報導，本週亞洲交易時段現貨黃金、白銀同步上漲，其中白銀價格更是觸及歷史新高水位，凸顯市場對避險資產的渴望。

這波上漲行情背後有兩大核心驅動力：一是美聯儲貨幣政策預期調整，交易員普遍預計聯儲在2026年將實施兩次降息，寬鬆預期對不產生利息收入的黃金、白銀構成實質利多；二是全球地緣政治風險升溫，美國對委內瑞拉實施石油禁運力度加大，烏克蘭在地中海襲擊俄羅斯「影子艦隊」油輪事件仍在發酵，地政緊張局勢強化了貴金屬避險功能的重要性。

行情快照：雙金屬共振創歷史新高

週一亞市盤中，現貨黃金迎來強勢拉升，日內漲幅達33美元，目前在4372美元/盎司附近運行，距離10月高點4381美元/盎司僅一步之遙。與此同時，白銀表現更顯張揚，單日漲幅達1.3%，報收於68.05美元/盎司，刷新歷史紀錄高點。

白銀的強悍表現值得關注。自10月出現供應緊張的「逼空」行情以來，投機資金持續湧入貴金屬市場，供給端瓶頸並未緩解。上海白銀期貨合約成交量本月早些時候飆升至兩個月前供應吃緊時期的水平，反映出市場參與度的急劇升溫。

年度成績單：貴金屬錄得近45年最佳表現

2024年對貴金屬投資者而言是收穫之年。截至目前，白銀價格較年初翻倍有餘，黃金累計漲幅約三分之二，雙雙有望錄得自1979年以來最強勁的年度漲幅。這一成績的背後是全球央行持續增持、以及資金大量流入實物資産支撐的交易所交易基金（ETF）。

據彭博數據彙編，黃金ETF已連續五週淨流入資金；世界黃金協會數據更顯示，除5月外，今年這些基金的持倉每個月環比上升。資金端的持續關注為貴金屬全年強勢奠定了基礎。

機構展望：明年繼續看漲，目標指向4900美元

高盛集團分析師團隊在近期發佈報告中指出，黃金進入2026年仍有向上空間。基準情景下，高盛給出的目標價位為4900美元/盎司，並強調上行風險相對更大。分析師指出，隨著ETF投資者與全球央行爭奪有限的實物金條供應，這種供給結構性緊張有望延續支撐金價。

技術面解讀：突破路線圖明確

技術分析角度，FXStreet分析師指出，黃金短期走勢的關鍵在於能否持續突破歷史高點。若金價站上4381美元/盎司這道技術阻力位，進而收穩在4400美元/盎司上方，則有望開啓4450美元至4500美元的上升空間。

反之，若金價回落跌破4300美元/盎司，投機者可能轉向測試12月11日的高點4285美元/盎司，隨後依次關注4250美元及4200美元這兩道心理關口的承接能力。

總體而言，貴金屬市場在多重利好催化下已形成向上共振，無論是基本面的央行加持、政策面的降息預期，還是面上的地政避險需求，都為黃金、白銀提供了堅實支撐。中翻英行情背景下，貴金屬年終衝刺行情有望延續。