最近一個明顯變化：市場對美聯儲1月份降息的期待，正在快速蒸發。

數字說話。1月降息的市場預期從17.7%跌到了11.1%，跌幅達到近四成。兩大權威預測工具的數據都指向同一個結論——1月30-31日那場會議上，美聯儲降息基本沒戲了。兩家機構的預測概率都已經跌破12%的關口，這個數字已經足夠說明市場有多看衰這次降息的可能性。

轉變的原因其實也不複雜。前段時間公布的美國就業數據顯示就業市場復甦溫和但穩定，這給了美聯儲一個暫時不急著動刀的理由。市場的想法跟著調整了：既然就業沒問題，那1月份急什麼，咱們看看後面的數據再說。

真正的決定權握在這兩組數據手裡——本周即將公布的12月非農就業報告（這是官方出品，比其他預測數據權威得多），以及下周的12月CPI數據。這兩個直接關係到通脹走向和就業狀況，美聯儲在3月會議上的態度最終怎麼站隊，就看這兩組數據怎麼演繹。

換句話說，市場現在正從去年底那種"降息迫在眉睫"的狂熱，冷靜下來開始看數據說話。後續行情怎麼走，完全取決於這些經濟數據能否繼續印證現在的預期調整。