Applied Digital 第二季度財報：40% 的營收增長與 CoreWeave 擴展能否推動 APLD 上漲？

佈局：Applied Digital 準備迎來重大盈利超預期

Applied Digital Corp. (NASDAQ：APLD) 將於本週三收盤後公布第二季2026財報，市場預期升溫。這家總部位於達拉斯的人工智慧基礎設施公司，依靠其 CoreWeave 合作夥伴關係以及超大規模數據中心的擴展，寄望於爆炸性成長。自一月初以來，APLD 股價已上漲超過25%，投資者大膽押注數字將支持這波熱潮。

重要數據

以下是市場預期的內容：

營收預測： 8,976萬美元 (較2025年第二季的6,387萬美元成長超過40%)

每股盈餘預估： -0.10美元 (較去年-0.06美元略為擴大)

營收的跳升是焦點，主要由 Polaris Forge 1 設施的擴建以及 CoreWeave Corp. (NASDAQ：CRWV) 合約工作的擴展推動，該公司已成為 Applied Digital 基礎設施的重要租戶。

三大關鍵催化劑

1. CoreWeave 在 Ellendale, ND 的大規模擴展

最大變數：CoreWeave 在 ND Ellendale 校區的租約擴展至 400 MW，將合約總價值推升至約 $11 十億美元，期限15年。投資者最關心的問題是——這些兆瓦何時上線？ 預計時間為2025年底或2026年初，這意味著第二季財報可能首次提供營收成長的實質更新。這筆 Ellendale ND 的交易或許將成為 APLD 現金流展望的轉折點。

2. ChronoScale 分拆：專注核心

Applied Digital 宣布計劃將雲端事業部拆分，並與 Ekso Bionics Holdings, Inc. (NASDAQ：EKSO) 合併成立 ChronoScale。這樣做的策略是什麼？管理層可以專注於他們最擅長的——建設龐大的「AI 工廠」數據中心，同時將雲端業務的潛在價值獨立釋放。預期會有關於交易時程和戰略利益的提問。

3. 資本結構與 Polaris Forge 2

Applied Digital 最近獲得 Macquarie Group 的開發貸款，用於資助新的 AI 校區項目。隨著超大規模數據中心消耗大量資金，財報電話會議可能會分析成本結構、資金期限以及 Polaris Forge 2 的時間表。APLD 有多少資金儲備？盈利之路在哪裡？這是投資者的試金石。

多頭與空頭觀點

多頭論點： 營收成長超過40%、營運槓桿終於發揮作用，儘管短期內仍有虧損，與 CoreWeave 的合作降低未來營收風險。Ellendale, ND 的擴展顯示對 AI 基礎設施的巨大需求。

空頭擔憂： 負債仍高企，這樣的大規模擴展計畫存在執行風險，盈利時間表仍不明朗。一些投資者擔心 APLD 是否能快速擴張以支撐估值。

股價動向

• APLD (Applied Digital)： 30.29美元 (+0.10%)
• CRWV (CoreWeave)： 78.66美元 (+0.92%)
• EKSO (Ekso Bionics)： 8.74美元 (-8.24%)

真正的行情將在週三盤後展開。留意管理層對 Ellendale ND 營收時程與資金需求的評論——這些因素可能決定此次反彈能否持續或面臨回調。