## 黃金與白銀走弱：白銀雙頂肩形成，空方警戒

中國人民銀行再次支持黃金市場，上個月額外買入30,000盎司。在連續十四個月的購買中，該行累計約1,350,000盎司(相當於42噸)，凸顯官方需求儘管價格創歷史新高仍保持強勁。然而，週三美國下午盤時段，黃金與白銀均出現停滯。

**短期壓力抑制漲勢**

2月期貨黃金報4,467.2美元/盎司，跌28.9美元，而3月期貨白銀則觸及78.22美元/盎司，下跌2.819美元。此次回調主要由短線投機交易者獲利了結所引發，他們決定收割前幾週的收益。同時，歷史高點的強大技術阻力位也促使多頭操作人員採取更謹慎策略，等待更明確的走勢再進行新買入。

**黃金圖表顯示白銀走弱信號**

從技術面來看，COMEX 3月期貨的日線圖顯示一個令人擔憂的形態：本週的價格行動，特別是今日的劇烈下跌，可能形成一個倒雙頂形態。如果價格跌破兩個高點之間的最低點(69,255美元/盎司)，則傳統分析認為空頭圖形已被確認。屆時，許多預設的止損單可能觸發，加劇下行壓力。

白色金屬的走勢可能成為黃金的催化劑。目前，2月黃金的第一阻力位在昨日高點4,512.40美元，接著是4,550.00美元，立即支撐則在今日低點4,432.90美元，第二支撐在4,400.00美元。白銀方面，主要技術阻力仍是歷史高點82.67美元/盎司，主要支撐則在75.70美元。

**宏觀經濟背景仍有利於貴金屬**

儘管近期波動，黃金仍創下自1979年以來最佳年度表現，主要受到央行買入、地緣政治緊張持續以及投資者的避險行為推動。投資者逐步從國債轉向保值工具。在外部市場方面，美元略微升值，油價報56.50美元/桶，十年期國債收益率約在4.15%。

短期內，多頭的下一目標仍是穩固收盤於4,584.00美元的強大阻力之上，而空頭則鎖定在4,200.00美元以下。未來幾天的黃金圖表走勢將決定本週剩餘時間的價格方向。