Tomasz Tunguz 的 2026 年預測：一位傳奇風投的 78.5% 準確率預測如何重塑科技、金融與人工智慧

Tomasz Tunguz，著名的Theory Ventures創始人，再次以驚人的精確度呈現他的年度市場分析。他對2025年的預測取得了7.85分（滿分10分）的準確度，成功預見了AI、資本市場和加密金融的重大轉變。如今，憑藉最新數據和改進的方法論，Tunguz提出了12個對2026年的大膽預測，這些預測標誌著一個轉折點：人工智慧正從實驗性工具轉變為任務關鍵基礎設施，從根本上重塑企業的運作和競爭方式。

2025年如何驗證Tomasz Tunguz的投資論點

2025年成為市場預測的分水嶺。Tomasz Tunguz的預測框架捕捉了大多數主要趨勢，儘管也有偏差。這位風險投資家準確預測了IPO市場的復甦、Google在AI領域的主導地位、穩定幣的爆炸性增長，以及AI原生商業模式的崛起。

在IPO方面，2025年有46家軟體公司上市，籌資123億美元——較2024年的21家IPO僅籌得38億美元有了顯著反彈，但仍遠低於2021年的高峰。CoreWeave和Circle的首次亮相表現出色，顯示投資者對創新公司的興趣重新升溫。然而，一些備受矚目的公司——SpaceX、Stripe和Databricks——仍然保持私有，為2026年的上市潮積累動能。

Tomasz Tunguz對Google AI霸主地位的預測證明非常準確。Google幾乎在每個主要AI類別中都重新奪回了第一名。其Gemini3模型在預訓練和多模態能力方面取得突破，Gemini3 Flash成為高頻AI代理工作流程的預設引擎。同時，開源的Gemma系列模型在其重量級別中占據主導地位，從270億參數模型中實現了700億參數推理能力，這一令人驚嘆的效率成就迫使競爭對手重新思考策略。

風投生態系統中，美國的總投資額達到約$220 十億美元，與Tomasz Tunguz預測的210-$230 十億美元範圍完全吻合。然而，他關於風投募資將增加20%的預測未能實現——募資反而縮水約20%，至$65 十億美元，反映出LP持續謹慎，儘管部署活動依然活躍。

2025年，數據基礎設施整合加速，驗證了“現代數據堆疊”的論點。併購活動達到歷史新高，企業從選擇最佳點解決方案轉向整合垂直平台。CoreWeave的收購熱潮正是這一趨勢的體現，創造了一個新類別：控制從GPU到MLOps的全堆疊超大規模雲服務提供商。

資本高效、AI原生公司的崛起比預期更為戲劇性。Cursor在2025年1月就已達到$100 百萬美元的年度經常性收入（ARR），僅用12名員工；Midjourney也在約100名團隊成員中實現了(百萬美元的ARR。這些數字遠超傳統SaaS的採用曲線——Slack在)ARR時有650名員工，Ramp需要275人，Wiz則需400人。智能代理軟件的效率倍增效果已經無可否認。

Web3工程職位激增26%，達到21,600個，反映出監管放寬和機構採用的加速。穩定幣供應擴展到$500 十億美元，鏈上年度交易量超過$100M 兆美元——幾乎是Visa年度通量的三倍，鞏固了數字貨幣在全球支付基礎設施中的地位。

然而，Tomasz Tunguz預測的可觀測性、安全信息與事件管理（SIEM）以及商業智能將融合到單一數據湖的預測，完全未在年底前實現，得分為零。雖然基於用量的定價確實推動了單湖整合，數據湖架構也變得普及，但他所預想的跨領域融合並未按預期時間出現。

12個市場動向預測：Tomasz Tunguz對2026年的展望

經過2025年的勝負洗禮，Tomasz Tunguz對2026年提出了更系統、更雄心的預測。其基本論點依然一致：人工智慧將從前沿實驗轉變為企業無法忽視的生產級基礎設施。以下是預計將定義2026年的12個預測。

1. 企業AI代理的支出將超越人力成本

歷史上首次，企業將在自主AI代理上的資本投入超過相同職能的人力成本。雖然這一趨勢已在消費市場出現——如Waymo的自駕車相較Uber收取更高的價格——但企業採用將加速這一轉折點。考慮到招聘、培訓和管理的成本，企業將接受為可靠且可擴展的AI代理支付更高的每任務成本，以處理重複性工作。

2. 史無前例的巨型IPO和防禦性併購潮

2026年將是資本市場前所未有的一年。SpaceX、OpenAI、Anthropic、Stripe和Databricks都預計將進行公開上市，SpaceX和OpenAI甚至可能突破歷史上十大最大IPO的行列。同時，受到AI顛覆的威脅，傳統企業將展開超過$310 十億美元的防禦性併購浪潮，選擇收購AI能力而非內部建設。

3. 向量數據庫重返舞台，成為AI基礎設施的寵兒

多模態模型和新興的世界模型對數據結構提出了新要求，向量數據庫在滿足這些需求方面具有獨特優勢。作為基礎模型與企業數據之間的連接紐帶，向量數據庫將經歷爆炸性收入增長，成為不可或缺的基礎設施。

4. AI代理將執行超過八小時的複雜工作流程

追蹤METR$46 機器學習性能(數據，任務持續時間每七個月就會翻倍。預測這一趨勢，到了2026年底，AI代理將能自主執行完整的工作流程，持續時間超過八小時，無需人工干預，從根本上改寫項目配置和資源規劃的範式。

5. AI預算審查促使向精簡、開源模型轉型

董事會和採購人員現在積極質疑AI支出。小型模型和開源替代方案正憑藉成本優勢搶佔市場份額。研究團隊正推動任務專業化，以在成本大幅降低的情況下達到或超越尖端模型的性能，使開發者能在特定用例中實現10倍到100倍的成本降低。

6. Google擴大其AI護城河，迫使競爭對手專注於利基市場

Tomasz Tunguz預計Google將通過在邊緣推理、視頻生成、開源模型權重和搜索整合方面的突破性創新，進一步鞏固其AI優勢。這種優勢的廣度將迫使OpenAI、Anthropic和xAI放棄全方位策略，轉而專注於能夠有競爭力贏得的專門市場。

7. 代理可觀測性成為競爭前沿

隨著AI代理深入企業運營，傳統的工程監控、安全分析和數據可觀測性將融合為一個統一的學科。企業將要求端到端的可見性：從AI代理的代碼執行路徑，到安全威脅向量，再到數據血緣。這一融合將成為2026年推理堆疊中最具競爭力的層級。

8. 穩定幣在年底前佔據國際支付量的30%

結算效率的優勢過於顯著，無法忽視。隨著主要市場的監管明朗化，穩定幣將從加密貨幣邊緣走向全球貿易融資的核心，瓜分跨境SWIFT交易的相當份額。B2B採用將迅速增加，因為成本和速度優勢在運營上已經無可爭議。

9. AI代理的查詢模式將壓垮現有數據庫架構

AI代理產生的查詢量和並發需求至少比人類應用高出一個量級。這一波攻擊將迫使事務型和分析型數據庫進行徹底的架構重設，將現有基礎設施推向極限，並為專用數據庫廠商創造巨大機會。

10. 數據中心建設將佔據美國GDP的3.5%

支持AI指數級計算需求的數據中心投資將達到前所未有的規模——歷史上可與鐵路擴展時代相提並論。主要限制將是信貸市場的穩定性；私人貸款的違約率上升可能成為這些超資本密集型項目的瓶頸。

11. 互聯網轉向“代理優先”設計理念

未來幾年，開發者文檔和網站將主要為AI代理設計，而非人類用戶。代理將負責最初的信息收集和比較分析，影響企業大多數購買決策。這意味著網站的前端將向機器人敞開大門，側門則為人類瀏覽預留。

12. Cloudflare成為實時自主API支付的樞紐

x402協議重新激活了HTTP長期閒置的402“需要付款”狀態碼，使AI代理能即時支付API訪問費用。Cloudflare在網絡基礎設施的關鍵位置，天然成為這一新興商業模式的門戶，點燃了關於去中心化與平台整合的熱議。

Tomasz Tunguz框架：為何這些預測重要

Tomasz Tunguz的預測方法結合了量化分析——追蹤基礎設施投資、資本部署和採用曲線——與對競爭定位和監管變化的定性評估。他在2025年的7.85/10準確度並非完美，但已足夠捕捉宏觀輪廓，為投資者、創始人和高管提供戰略指引。

這12個對2026年的預測構成了一個連貫的敘事：AI從實驗轉向不可或缺。大量資本將流向數據中心、向量數據庫、代理可觀測性平台等基礎設施。傳統商業模式面臨生存壓力，引發整合和防禦性收購。而穩定幣最終將實現其作為真正優越支付層的承諾，擺脫投機性加密泡沫，進入主流金融。

對於追蹤Tomasz Tunguz成績的人來說，2026年將是另一個市場驗證或修正的精彩年份。