瑞銀計劃為高淨值私人銀行客戶提供加密貨幣交易

來源：CryptoValleyJournal 原標題：瑞銀計劃為富裕私人銀行客戶提供加密貨幣交易 原連結：

從批評者到提供者

全球最大資產管理公司正展現出令人矚目的大轉變。根據彭博社報導，瑞銀正探索在瑞士為特定私人銀行客戶推出加密貨幣交易。起初，富裕客戶將能買賣比特幣和以太坊。

這家瑞士銀行巨頭，管理資產約6.9萬億美元，已經評估潛在合作夥伴數月。最終決策尚未做出。這一舉措距離該行曾將數字資產斥為“投機泡沫”並警告客戶可能完全損失的幾年之後。

這一轉變具有重大意義。少數大型銀行像瑞銀這樣明確反對加密貨幣。董事長艾克塞爾·韋伯在2017年曾發出嚴厲警告。他認為，沒有中央銀行控制供應的加密貨幣在根本上是有缺陷的。極端的價格波動使比特幣作為支付手段變得毫無用處。

2021年1月，瑞銀向客戶發出警示信。銀行將比特幣標記為“投機泡沫”，並警告可能完全損失。信中指出，加密貨幣沒有投資組合的好處，且存在系統性風險。它還表示，優質的加密貨幣隨時可能取代比特幣。

直到2024年，瑞銀仍強調對區塊鏈技術的興趣，但並非對加密貨幣。該行明確區分了底層技術與作為投資類別的數字資產。

客戶壓力促使行動

那麼，變化的原因是什麼？答案很簡單：客戶需求。瑞銀僅在全球財富管理部門就管理約4.7萬億美元。許多富裕客戶希望能接觸數字資產。如果瑞銀不提供，他們準備轉向競爭對手。儘管瑞銀曾發出警告，但像貝萊德、富達和范艾克等領先資產管理公司已大規模進入加密貨幣業務。貝萊德的比特幣ETF在一年內的資產管理規模超過$50 億美元。

來自美國的競爭壓力巨大。一家美國大型銀行在2025年10月向所有財富管理客戶開放加密貨幣存取權。在2026年上半年，該銀行還計劃通過其零售平台提供直接的加密貨幣交易。這可能釋放高達1.3萬億美元的交易量。摩根大通也在擴展其加密貨幣產品。美國銀行和富國銀行已經為富裕客戶提供比特幣ETF的存取權。近期政策變化下更友善的監管環境正在加速這一趨勢。

瑞銀根本無法置身事外。富裕客戶現在期望能接觸所有相關資產類別。不提供的話，資金流出風險將增加。

瑞士市場的後起之秀

瑞銀在其瑞士本土市場也落後於競爭對手。蘇黎世州立銀行在2024年9月為零售客戶推出比特幣和以太坊交易。PostFinance自2024年起，通過與加密銀行Sygnum合作，已為其250萬客戶開放11種加密貨幣的交易。

不過，瑞銀已積累了一些經驗。2025年9月，瑞銀、PostFinance與Sygnum共同測試了在以太坊區塊鏈上的支付。這次以所謂的存款代幣進行的試點被視為瑞士金融中心的一個里程碑。銀行首次在公共區塊鏈上執行了具有法律約束力的支付。

瑞銀也在代幣化產品方面獲得了實務經驗。早在2023年11月，該行為香港的富裕客戶提供了加密相關ETF的交易。去年，瑞銀資產管理推出了一款基於以太坊的代幣化貨幣市場基金。

艾莫蒂完成範式轉變

CEO Sergio Ermotti隨後調整了他的言論。在今年達沃斯世界經濟論壇上，他稱區塊鏈是“傳統銀行的未來”。他還預測傳統金融與去中心化技術將融合。

這一點值得注意，因為幾年前，瑞銀一直強調區塊鏈技術與加密貨幣之間的區別。該行曾支持前者，拒絕後者。如今，這條界線已經難以維持。

同時，Ermotti在達沃斯也表達了對量子計算及其對加密貨幣安全潛在影響的擔憂。這表明瑞銀尚未完全放棄其批判立場。

合作模式取代內部開發

瑞銀並不打算自行建立加密貨幣基礎設施。相反，該行依賴外部合作夥伴。這樣可以降低開發成本與複雜性。未來會選擇哪些供應商仍未確定。繼在存款代幣試點合作成功後，Sygnum將是顯而易見的候選。

該行計劃在瑞士啟動此項服務。彭博社還提到亞太地區和美國可能是擴展市場。該行希望先在本土市場測試運營流程，並確保嚴格的監管監督。

對行業的信號

全球最大資產管理公司的進入將發出強烈信號。如果連瑞銀這樣多年來的批評者都開始提供加密交易，這可能進一步推動機構採用。

諷刺之處顯而易見。2021年曾警告客戶比特幣可能完全損失的銀行，現在卻想從加密熱潮中獲利。比特幣自那些警告以來已漲了數百百分比。跟隨瑞銀建議的客戶錯過了這些回報。

問題仍然存在：瑞銀是及時趕上，還是為時已晚？加密銀行Sygnum預測，2026年將是機構加密採用的年份。瑞銀正積極布局，準備成為這一發展的一部分。是否能追回失去的市場份額，還有待觀察。