比特幣下跌的概率隨著地緣政治緊張局勢升高而增加

比特幣面臨一個日益不確定的局面，伴隨著新一輪下跌的重大可能性。主要去中心化平台的期權交易者正在處理這一市場擔憂，反映出令人驚訝的看空預期，令許多投資者感到意外。

市場預估有30%機率崩跌至US$80,000

根據Derive.xyz和Deribit這兩個最具代表性的期權平台的數據分析，顯示出明顯的趨勢：在六月底之前，比特幣跌破US$80,000的概率為30%。這一市場預測是由數千名交易者的整體行為推導而來，暗示未來幾個月可能出現重大修正。

比特幣目前報價約為US$88,120，過去24小時內下跌了2.20%。儘管價格仍遠離2026年初短暫觸及的US$95,000水平，但進一步下跌至US$80,000的可能性，意味著價格可能會有更深的調整。

Derive.xyz的研究主管Sean Dawson向CoinDesk解釋說：「期權市場顯示明顯偏向看空，預計到6月26日，BTC跌破US$80,000的概率為30%，而在同期內，僅有19%的概率會升至US$120,000以上。」這種預期的不平衡反映出短期內的悲觀情緒。

期權如何運作及其反映市場預期的原因

期權是一種衍生工具，允許交易者在不直接持有加密貨幣的情況下，押注價格走勢。主要有兩種類型：看漲期權（call），當價格高於預設水平時獲利；看跌期權（put），則在價格下跌時獲利。

投資者支付權利金來取得這些合約。兩個平台中，行使價在US$75,000至US$80,000之間的看跌期權的未平倉合約集中度較高，顯示市場預期會有進一步的下跌。由這些市場價格推導出的隱含概率，揭示了30%的下破概率。

地緣政治風險提升波動性概率

國際緊張局勢在這一市場悲觀情緒中扮演了核心角色。特朗普總統威脅對十個歐洲國家進口商品徵收10%的關稅，並在其有爭議的格陵蘭計劃中引發不確定性，進一步加劇了全球經濟的不確定性。

比特幣過去曾在貿易政策震盪中出現類似的波動。2025年4月，特朗普實施全面關稅時，比特幣曾跌至US$75,000。Dawson指出：「美國與歐洲之間，尤其是格陵蘭問題上的地緣政治緊張升高，增加了政權更替和波動性擴大的風險，這一動態目前尚未完全反映在現貨價格中。」

這表明期權交易者預期的額外波動性，可能尚未完全反映在比特幣的現價中。

集中賣出倉位：市場的方向指向何處

看跌期權的未平倉合約分佈尤為具有指標性。在Derive.xyz和Deribit平台上，行使價集中在US$75,000至US$80,000的範圍內，顯示許多交易者預期比特幣將下跌至約US$70,000左右。

若達到這些價格，將使比特幣回到2025年4月以來的最低點，較目前水平約下跌20%。多個看跌場景的概率合併，進一步強化了市場期權顯示短期內結構性疲弱的觀點。

這對投資者意味著什麼？

期權市場中的隱含概率並非確定性，而是數千交易者預期的匯總。30%的下跌概率意味著，至六月底，比特幣仍有70%的機率能保持在US$80,000以上。然而，明顯偏向看空的趨勢，提醒投資策略需考慮修正的風險。

地緣政治因素、波動性預期以及主要平台的賣出倉位集中，描繪出一個未來可能出現不利波動的市場景象。對於比特幣交易者來說，這些衍生品市場的指標提供了重要的信號，反映未來幾個月的市場情緒與風險預期。