A16z Crypto 創始人：我所看到的區塊鏈世界

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作者：Chris Dixon

編譯：佳歡，ChainCatcher

現在很流行宣稱“加密貨幣的非金融用例已死”。也有人聲稱“讀、寫、擁有”的模式已經失敗。這些結論既誤解了這一論題，也判斷了我們所處的階段。

我們顯然處於區塊鏈的金融時代。但核心理念從來不是所有的加密應用會同時湧現，也不是說金融不會率先登場。核心理念一直是且現在依然是，區塊鏈引入了一種新的原語：在互聯網規模上協調人和資本的能力，並將所有權直接嵌入系統中。（而且越來越多地用於協調 AI 智能體。）

金融是該原語證明自身最自然的領域，這就是為什麼我們在列舉代幣的生產性用途時，往往首先提到金融。金融並非獨立於更宏大的論題之外；它是其中的一部分。它是其他一切的基礎和試驗場。

這一信念從一開始就指導著我們在 a16z crypto 的工作。我們的許多投資都是明確針對金融領域的：Coinbase、Maker、Compound、Uniswap 和 Morpho 等都在其中。正如我在書中所寫：“區塊鏈網絡可以將金融基礎設施轉變為一種公共產品，使互聯網從單純的信息傳輸進化為價值流轉。”我們曾預期金融會在早期發揮重要作用，並繼續預期其他類別遲早會隨之發展。

在 a16z 和 a16z crypto，我們玩的是長線博弈：我們的基金結構以 10 年以上的周期為目標，因為建立新產業需要時間。

先後順序至關重要

那麼，為什麼非金融用例還沒有騰飛呢？

首先，先後順序（order of operations）至關重要。基礎設施和分發往往先於新應用類別的出現。互聯網並非始於社交媒體、流媒體或線上社區；它始於分組交換、TCP/IP 協議和基本的連接性。只有當數億人都在線之後，全新的文化和經濟類別才得以湧現。

加密貨幣可能也不例外。我們很可能需要先通過支付、穩定幣、儲蓄和 DeFi 等金融應用讓數億人“上鏈”，然後才能看到媒體、遊戲、AI 或其他更遙遠的領域出現有意義的採用。許多應用都依賴於已經就位的錢包、身份認證、流動性和信任。

還有其他因素。加密貨幣的核心優勢之一是能夠通過代幣賦予社群所有權。但多年的騙局、榨取行為和監管打擊嚴重侵蝕了人們對代幣的信任。這可能也是導致近期市場低迷的原因之一。在一個愤世嫉俗的環境中，很難建立一個真正的所有者社群。

政策是缺失的一環

這就是為什麼我們花了 5 年多的時間推動圍繞代幣建立清晰的監管框架。好的政策能同時做到兩件事：它為建設者提供了清晰的路線圖，並建立了基於風險的護欄，以保護消費者並建立市場信任。像《CLARITY 法案》這樣的市場結構立法將引入披露和透明度標準，以防範“跑路”和自營交易——這些標準在其他市場是常規，但在加密貨幣領域卻長期缺失。

談及新興技術，政策方面的進展往往是緩慢且漸進的……直到突然之間發生質變。我們要多年來的大部分工作（包括我的書）都集中在為這一基礎做出貢獻：向政策制定者和更廣泛的受眾解釋加密貨幣和區塊鏈的好處，並提供一種腳踏實地的方式來思考這項技術隨時間推移的演變。我們經常聽到這種框架對華盛頓特區的決策者很有用。多年的教育、辯論和完善可以在背後悄然積累，然後當政治或制度窗口打開時，瞬間浮出水面。

對 GENIUS 的反應強烈驗證了這一理論。幾乎在一夜之間，穩定幣在金融、科技和政府眼中從可疑變成了合法。這種轉變看起來很突然，但它是建設者、政策制定者和倡導者在正確時刻匯聚一堂、多年努力的成果。我預料到了積極的反應，但該技術被採納的速度和規模甚至讓我感到驚訝。這讓我對市場結構立法感到樂觀，從宏觀層面看，它將為其他類別的代幣起到 GENIUS 為穩定幣所起到的作用。

長線博弈是怎樣的

成大事者需時日。我們今天看到的 AI 突破，歸功於才華橫溢的人們幾十年的辛勤工作。（第一篇關於神經網絡的論文發表於 1943 年。）互聯網可以追溯到 20 世紀 60 年代，而商業互聯網之所以成為可能，是因為 20 世紀 90 年代富有遠見的建設者和深思熟慮的政策行動。建立新的技術系統是一場長線博弈，這就是長線博弈在實踐中的樣子：長期的基礎鋪墊，隨後是急劇的拐點。

如果你想在一個更成熟的行業工作，那沒問題。如果你想從頭開始建立一個新的行業，它可能會很混亂且令人沮喪，但這是重要的工作。

正是那些混亂的歲月，才成就了後來理所當然的輝煌。