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‏「隱藏在所有人面前的百萬美元機會」

改變你的評估尺度：
用法幣（如美元）來定價比特幣，這是一場注定失敗的遊戲 (負收益)。
你在比較兩個完全相反的貨幣協議，但大多數市場參與者仍然用美元來衡量“價值”，因為它仍被視為全球儲備貨幣。

目前市場的敘事是比特幣只是“加密的納斯達克”，與股市運動相關，這個敘事在交易者和華爾街中佔據主導地位。懂得市場的人都知道，短期敘事具有強大影響力。

《比特幣標準》一書由賽義德·丁·阿穆斯（Saeed Dine Ammous）所著，改變了我的思維方式，讓我將比特幣視為一個貨幣協議，而非投機工具。當你在鏈上或通過閃電網絡進行交易時，你會體驗到直接傳遞價值的感覺，無需第三方。

但如果你是“在法幣土地內”作為投機者，實際上你正處於兩個貨幣系統之間的套利狀態 (Arbitrage)，尤其是在2024年第一季度比特幣ETF推出，以及像“MicroStrategy”這樣的公司自2020年起採用比特幣標準之後，這種情況尤為明顯。

到2026年，全球共識仍然認為黃金是當今最好的貨幣形式。

- 時間推移縮小差距：
黃金花了數千年才達成全球共識成為“貨幣”，而紙幣則花了幾個世紀才成為儲備資產。甚至像網際網路和手機這樣的革命性技術，也花了20–30年才實現全面普及。

但有人認為，自2010年以來，比特幣是人類所知最好的貨幣。如今已經過了17年，許多人仍然認為比特幣的價值比金價低約20倍。

我的個人目標是到2033年底，比特幣的價格達到每枚1百萬美元，因為這樣可以給予時間來彌合知識差距和信息不對稱。

這也給予中央銀行時間去做它們擅長的事情：印鈔票。
實際的貨幣通脹率約為7–8% (官方價格指數“謊言”)。因此，今天的100萬美元，到2033年可能不再等同於當前的100萬美元。

給自己多點時間，讓其他人追隨你的信念。

如果你借了弱勢貨幣 (法幣)，並在過去十年將該單位轉換為更優越的資產 (比特幣)，那麼你從舊系統中抽取的原始貨幣數量已經大大增加。

智慧槓桿可以壓縮時間並放大回報，但也引入時間點和人類情感因素的風險，這是一個長期話題，這裡不多談。

- 對專業投機者來說，應該做什麼？
如果你多年來沒有超越S&P 500指數的表現，那麼在未來十年內超越比特幣的增長率幾乎是不可能的。保持謙遜，不要冒險。

但如果你是專業投機者，則有機會利用華爾街對現代市場貨幣歷史的無知。

市場仍然堅信“比特幣是低於黃金的貨幣”，這個觀念在未來十年內不會改變。

- 現在的數字：
- 黃金市值約為5010美元/盎司 ≈ 33.8兆美元
- 比特幣與黃金的等價，意味著每枚比特幣的價格約為1.69百萬美元

如果比特幣達到這個共識水平，我們將看到價格比現在高約19.5倍。
(並且可以加上每年7–8%的貨幣通脹率來估算未來價值)。

這些不對稱的機會已經滲透到與比特幣相關的金融工具中，如股票、債券和基金——從2020年的MSTR開始，到新興的數字信貸行業中的STRC (，而市場中仍有99%的部分未將其視為一個真正的行業)。

即使在熊市和瘋狂的市場中，也存在雙向套利的機會，靈活且不偏向任何方向的投資者可以通過選擇合適的操作來獲利或降低波動。

- 實例：GBTC基金的套利機會：
2023年，許多人關注GBTC (Grayscale)相較於淨資產價值（NAV）的巨大折扣，因為價格尚未反映批准比特幣ETF的可能性。

很容易看出，這個巨大折扣是非理性的定價，並在差距縮小時提供了豐厚的盈利機會，最高達40%以上。

換句話說，這個折扣就像一個“免費買權”，讓你幾乎可以獲得市場即時表現的倍數收益。

尋找一個有利可圖的+EV位置，並充滿信心地押注，直到你“手指流血”，正如“Druckenmiller”所說。

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