2024～2030年金價預測：技術分析與市場趨勢的看漲展望

如預期，金價在2024年展現出強勁的上升，達到約2600美元的水準。考量到2026年2月的市場環境，有必要重新檢視未來的金價預測。根據InvestingHaven分析團隊基於15年來建立的方法論，展望未來數年的金價走勢。

金價的多頭轉折技術信號

金價長期圖表顯示出極具說服力的多頭轉折信號。回顧過去50年的資料，有兩個重要的多頭反轉型態可供確認。

一是1980年代至1990年代的長期下降楔形，二是2013年至2023年的杯柄形態。尤其後者，經歷了長達十年的持續，顯示出其強大的力量，暗示後續的上升趨勢將持續強勁。

根據技術分析的基本原則，越長的整合期代表該型態的可靠性越高，因此本次金價走勢預計將在數年內持續上升。以20年的時間軸觀察，過去的多頭行情多在初期緩慢展開，接近尾聲時則會加速上升。因此，當前的金價預測較為合理的情境是「緩步但確實的上升」。

有趣的是，自2024年初起，金價不僅在美元中創下新高，也在全球主要貨幣中刷新歷史新高。這一現象不僅反映美元貶值，更代表全球金需求的擴大，預示金價多頭行情的最終確認。

通膨預期為金價預測的核心動力

理解金價變動，最重要的基本因素是通膨預期。相較於傳統的供需、經濟展望或經濟衰退指標，通膨預期才是真正推動金價的關鍵。

檢視TIP ETF（通膨連動債券ETF）與金價的相關性，兩者形成長期上升通道，顯示此動能支撐著金價的多頭走勢。雖然歷史上偶有偏離，但基本上呈現正相關。

值得注意的是，TIP ETF與標普500指數也有高度相關，代表金價透過通膨預期與股市聯動。這也顯示「經濟衰退時金價會上漲」的普遍觀點並不完全正確，反而在通膨加速時，金價能展現最大價值。

全球貨幣的金價升勢與2026年展望

M2（貨幣供應量）與CPI（消費者物價指數）的動向，是構建金價預測的重要指標。2024年起，兩者皆呈現穩步上升，支撐著金價的溫和多頭趨勢。

特別值得注意的是，2024年初金價與M2的偏離開始縮小，這代表市場的自我修正機制正在發揮作用，未來仍有望持續追趕。

貨幣基礎與金價長期呈同向變動，金價通常會超越貨幣供應的增長率，但偏離通常為短暫。當前環境下，貨幣擴張直接推動金價，預計此趨勢將持續到2026年至2030年。

影響金價的先行指標：貨幣、債券與期貨市場

判斷金價走勢，數個先行指標扮演重要角色。

貨幣與債券市場方面，歐元與美國國債尤為關鍵。EUR/USD長期圖形呈現建設性形態，暗示有利於金價的環境。一般而言，歐元走多頭時，金價也傾向上漲；反之，美元走強則對金價形成壓力。

國債方面，2023年中見底後，開始形成上升趨勢。利率在高點後的反轉，有助於營造有利於金價的環境。全球利率預期下降，債券收益率上升的壓力有限，對金價形成支撐。

COMEX期貨市場的分析顯示，商業部門的淨空頭持倉擴大，若此持倉過度擴張（「拉伸」），則金價上行空間可能受限。目前的持倉水準仍偏高，預計短期內較可能緩步上升。

主要金融機構的金價預測趨同與偏離

多家國際金融機構預測2025～2026年的金價，普遍集中在2700～2800美元區間。

Bloomberg、Goldman Sachs、UBS、BofA、J.P. Morgan、Citi Research等主流機構的預測，代表市場共識。相較之下，Commerzbank（2600美元）與ANZ（2805美元）則有些微偏差，反映市場預期的多樣性。

特別值得注意的是，Macquarie的預測。該行預計2025年第一季金價將達到2463美元的高點，之後將迅速升至3000美元/盎司，暗示經過短期調整後，將迎來更強勁的多頭行情。

InvestingHaven的預測則較為樂觀，約在2025年達到3100美元，反映其對長期圖表強勁型態與通膨預期上升趨勢的信心。

未來數年金價展望與2030年的路徑

展望未來，金價走勢大致可歸納為：

• 2026年初：目前市場環境符合預期，金價將在2300～3100美元範圍內波動
• 2026～2027年：逐步上升至2800～3900美元
• 2030年：金價有望逼近5000美元

若出現極端情況，金價跌破1770美元並持續下行，則多頭假設將被推翻。但以目前的金融環境、通膨預期上升與技術信號強度來看，該下行風險的發生概率極低。

InvestingHaven分析團隊過去五年多次成功預測金價，證明其方法論的可靠性。2024年的預測值2200美元與2555美元已在8月前達成，展現出高準確度。

投資者策略建議：根據金價預測的布局

在金銀選擇方面，未來策略較為明確。金價預期穩定上升，銀則在多頭行情後期，具有爆發性上漲的潛力。

從過去50年的金銀比率圖可以看出，銀在金多頭行情的尾端，常會出現加速上漲。當前環境被視為銀比金的比率處於低位（銀相對強勢）的早期階段，值得密切關注。

在資產配置上，金在通膨預期上升的背景下，佔有重要地位。建議以2700～2800美元為市場共識，並逐步增加持倉，向3000美元以上的強勢上升階段布局，以長期資產保值。

未來數年，金不僅是投機工具，更將成為具有抗通膨能力的重要資產類別，逐步建立其在資產配置中的核心地位。