小麥疲軟蔓延至1/4指數期貨市場

小麥指數在週一延續下跌動能，受到美元普遍走強的拖累，推升美元指數上漲0.586美元。這股貨幣逆風波及所有主要小麥合約，芝加哥SRW期貨下跌10到11½美分，堪薩斯城HRW期貨下跌9到10¼美分，明尼阿波利斯春小麥在交易期間回落9到10美分。

美元反彈壓制每週出口表現

近期出口檢驗數據顯示，貨幣升值使市場面臨困難。截至1月29日止的一週，小麥出口量總計326,828公噸，較前一週下降13.76%。然而，與去年同期相比，當前出貨量較去年同期多29.11%，顯示儘管近期有所回落，基本需求仍然持續。

墨西哥為主要出口目的地，出口小麥60,886公噸，其次是台灣55,702公噸和馬來西亞55,630公噸。本營銷年度迄今累計出貨量達16.69百萬公噸，比去年同期多18.61%，凸顯儘管近期日內交易中1/4指數走弱，出口需求仍然持續。

交易商在價格下跌後重新評估倉位

週五的持倉承諾數據顯示，截至1月27日，芝加哥小麥期貨和期權的管理資金交易者進行了重大倉位調整。具體來說，管理資金減少了15,957張淨空頭，將其淨空頭倉位降至94,743張。在堪薩斯城小麥方面，投機交易者也縮減了2,689張淨空頭，至10,329張，顯示對進一步走弱的方向性押注持謹慎態度。

國際買家興趣再現

儘管價格承壓，國際買家仍保持活躍。台灣在週末交易中進行了一次大規模招標，購買了106,350公噸美國小麥，表明即使在當前下行趨勢中，美國具有競爭力的價格仍吸引海外需求。

1/4期貨合約全線走弱

2026年3月CBOT小麥合約收盤價為5.26½美元，下跌11½美分；2026年5月合約收於5.35½美元，下降10½美分。在堪薩斯城，3月KCBT小麥下跌10¼美分，收於5.34½美元，5月KCBT小麥下跌9½美分，收於5.45½美元。明尼阿波利斯交易所合約亦出現下跌，3月MIAX小麥下跌9¾美分，收於5.68½美元，5月MIAX小麥下跌9¼美分，收於5.82¼美元。三個1/4指數小麥合約的普遍走弱，彰顯整體市場結構受到廣泛賣壓的影響。