低波動率ETF如何幫助應對市場動盪

當股市經歷劇烈波動——如近期政策轉變與通膨擔憂引發的下跌——許多投資者轉向防禦策略。低波動性ETF的策略逐漸受到青睞，成為追求類市場回報同時降低劇烈價格波動的有效方式。這些基金專注於歷史上較少劇烈波動的股票，能在不確定時期提供較為平穩的投資體驗。

了解低波動性ETF策略及其運作方式

低波動性ETF的投資原則很簡單：挑選對市場波動和波動性突升較不敏感的股票。與追逐高成長科技股（可能劇烈波動）不同，這些基金專注於具有較穩定盈利和持續表現的公司。策略會考量個別股票的波動情況及其彼此之間的相關性，建立一個能降低整體波動的投資組合。

CBOE波動率指數（常被稱為恐慌指數）在投資者擔憂 stagflation（經濟停滯伴隨持續通膨）與大型科技股高估值時大幅攀升。在這種不確定性下，低波動性ETF在2022年市場下跌期間展現出其價值，跌幅遠低於標普500指數。然而，這種防禦性策略也有取捨：在牛市強勁時，這些基金通常落後於指數。

比較主要的低波動性ETF選擇

投資市場提供多款知名的低波動性ETF，每款略有不同的選股方法：

iShares Edge MSCI Min Vol U.S.A. ETF (USMV) 是此類基金中最大、最受歡迎的一款。它運用複雜的優化技術，根據個別股票的波動性與相關性來權重配置，建立較低波動的投資組合，較整體市場更為穩定。

Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) 採用較為直接的方法，持有S&P 500指數中波動性最低的100支股票，形成一個集中於表現穩定的股票組合。

SPDR SSGA U.S. Large Cap Low Volatility Index ETF (LGLV) 從更廣泛的範圍——Russell 1000指數中挑選波動性最低的大型股。

這些低波動性ETF的共同持股包括像Berkshire Hathaway和沃爾瑪這樣的公司，這些公司以穩定的現金流和防禦性特質著稱。

低波動性ETF何時表現出色——何時會遇到挑戰

績效表現揭示了重要的細節。在市場壓力較大、特別是突然大幅賣壓時，低波動性策略通常明顯優於整體市場。經歷2022年市場修正的投資者，透過這些基金的損失遠低於追蹤S&P 500的傳統指數基金。

相反地，當投資者追求高風險偏好，重倉科技股和成長股時，低波動性ETF通常會落後。由於偏重防禦性行業且科技曝險較低，這些基金會錯失最大幅度的反彈。這是此策略的核心權衡：在下跌時提供穩定，但在強勁市場中則可能缺乏上行空間。

低波動性ETF投資者的關鍵考量

在投資低波動性ETF前，投資者應該思考幾個問題：我的投資期限是多久？我主要是想在下跌時保護資本，還是追求最大成長？我能接受錯過一些市場的強勁反彈嗎？

低波動性策略較適合風險承受度中等、長期投資、並且較為關注資本回撤的投資者。對於追求激進成長或願意承受市場週期波動的投資者來說，這些基金可能不太適合。這些基金較多配置於防禦性行業（如公用事業、必需消費品、醫療保健），且較少投資科技股，這樣的配置在不確定時期有助於降低風險，但也限制了在科技反彈時的獲利空間。

選擇低波動性ETF時，主要取決於你偏好基於優化模型的選股（如USMV）或較為機械的篩選方法（如SPLV或LGLV）。這三者都具有良好的流動性和合理的費用比率，是建立多元投資組合的實用工具。了解低波動性ETF的優缺點，能幫助投資者判斷這種防禦策略是否符合自己的財務目標與市場展望。