香港證監會在ASPIRe路線圖下於
#HongKongPlansNewVAGuidelines 2026年2月11日(最新更新——引入VA交易的保證金融資、永久合約)perps(框架以及相關市場做市商——為更廣泛的加密市場帶來多項實質性好處。這些變革不僅僅是調整本地規則;它們產生連鎖反應,增強流動性、合法性、機構參與度以及整體市場成熟度,從而惠及全球參與者。
直接利益
流動性與交易活動的提升
香港市場更深、更緊密:通過允許持牌經紀商提供)杠杆(的保證金融資,並以比特幣和以太坊作為抵押),配合謹慎的風險控制和嚴格的保障措施(,合資格客戶可以更積極地進行交易。這增加了訂單流和參與度,縮小了買賣差價,並降低了持牌平台上的滑點。
更佳的價格發現與波動性降低:來自保證金用戶的較高交易量有助於吸收較大訂單,避免極端的價格波動,使香港VA市場更高效、更可靠。
專業人士的永久合約:高層次的框架允許持牌VATP提出並提供)無到期日的衍生品(杠杆perps),專屬於專業投資者。這為用戶提供了更高級的對沖和投機工具,吸引更多機構、基金和高淨值交易者的資金,這些投資者需要先進的風險管理——最終深化主要交易對如BTC和ETH的流動性。
相關市場做市商提供穩定流動性:允許關聯公司提供雙向報價(並嚴格控制利益衝突),解決香港平台上的訂單薄問題,促使價格更穩定、差價更低、執行更佳,惠及所有用戶。
這些改進使香港持牌