按月份了解歷史股市表現：96年分析

談到建立長期財富，少數投資能與標普500的歷史成就相提並論。透過分析近一個世紀以來每月的股市表現，投資者可以發現一些模式，從而做出更明智的決策。該指數代表美國500家大型企業，佔國內股市市值的80%，提供了一個令人信服的案例，說明時間如何將市場風險轉化為機會。

為何長期投資勝過每月波動

從近百年股市數據中最引人注目的發現之一是，隨著投資期限的延長，成功幾乎變得有保障。在1928年至2023年的期間內——涵蓋1152個月——標普500在其中682個月（約59%）帶來正回報。這幾乎只是每月擲硬幣的結果。

然而，當你延長持有期，情況就會大不相同。賺錢的機率會隨時間穩步上升：

• 1個月持有：59%的獲利機率
• 1年持有：69%的獲利機率
• 5年持有：79%的獲利機率
• 10年持有：88%的獲利機率
• 20年持有：100%的獲利機率

這個模式揭示了一個基本真理：自1928年以來，每個滾動的20年期間都產生了正回報。這意味著，如果你承諾持有一個標普500指數基金兩個十年，即使在不同的起點，你都不會虧錢。

每月回報模式：數據揭示的真相

當分析每月的股市表現時，會出現明顯的季節性模式。歷史上，標普500在12個月中的九個月都呈上升趨勢，只有三個月的平均回報為負。更重要的是，這些下跌的月份相對溫和，暗示市場的預設走向是向上的。

一個值得駁斥的市場迷思是：「五月賣出，離開市場」。這個傳統觀點建議投資者應該在夏季避免股票。然而，數據告訴我們不同的故事——標普500在六月至八月期間通常都會上漲，而七月更是整年中表現最強的月份。

表現最好的月份往往集中在年底和季度初，反映投資者對經濟成長和假日消費的熱情。相反，春季的表現較為溫和，與夏季是股市危險季節的說法相反。

九月效應：最可預測的市場模式

如果要找出一個在歷史上最可靠的每月股市表現模式，那就是九月效應。標普500在九月經常下跌，成為一年中最弱的月份。然而，市場通常會在十月和十一月大幅反彈，這被認為是由於投資者重新建立信心並為年底的獲利做準備。

這為投資者提供了一個有趣的機會：有耐心且手頭有現金的投資者可以利用九月的疲軟期作為買入窗口。不要將九月的下跌視為警訊，反而是購買優質資產的暫時折扣。隨後的反彈在歷史上證明了這種逆向操作的有效性。

為何標普500長期優於其他資產

將股市的歷史表現與其他資產類別比較，標普500展現出驚人的優越性。在過去的五年、十年和二十年期間，該指數幾乎都超越了其他投資類別，根據主要金融機構的分析，包括：

• 歐洲和亞洲股市
• 新興市場股票
• 美國和國際債券
• 貴金屬
• 房地產

這並非由某一經濟周期所驅動的短暫現象。多個十年和不同市場條件下的持續超越，表明美國大型股提供了最有利的風險回報平衡，有助於財富累積。

透過耐心資本建立財富

96年來的股市每月歷史數據清楚顯示：時間是投資者最強大的盟友。在其記錄的歷史中，標普500從未在任何20年期間未產生利潤。想要建立可觀財富的人，幾乎找不到比持有美國股市指數基金更有根據的路徑，無論是作為核心持股還是與個股組合搭配。

數據並不支持試圖掌握每月波動或追逐季節性模式。相反，它證明持續投資數年甚至數十年，可以中和市場噪音，並將標普500固有的向上偏向轉化為可觀的財富累積。對大多數投資者來說，讓時間幫助你，通過簡單的指數基金長期持有，是最有效的策略之一。