通往小型生技股的五條ETF路徑：策略概述

投資小型生技股已變得越來越容易，透過交易所交易基金（ETF），投資組合經理可以在不購買個別股票的情況下，獲得多元化的新興生技公司曝光。與其承擔單一股票投資的全部風險，投資者可以利用ETF作為分散風險的工具，涵蓋多個生技持股。這種方法對於希望參與小型生技行業，同時維持一定投資組合保護的投資者來說，尤其具有價值。

理解小型生技ETF的吸引力

生技產業持續吸引機構與散戶投資者，尤其是在小型股領域，這裡創新與成長潛力常常交匯。透過專門的ETF，投資者可以比單獨挑選股票更具策略性地進入這些機會。當ETF組合中的某家生技公司出現市場波動時，整體基金績效受到的影響較為有限，因為分散效應在起作用。以下是截至2026年2月中旬，資產管理規模低於1億美元的五個專注於小型生技股的ETF分析。

1. ProShares Ultra NASDAQ 生技ETF (BIB)

基金規模： 8954萬美元

對於看好生技創新、持偏多立場的交易者來說，ProShares Ultra NASDAQ 生技ETF提供一個獨特的選擇：每日兩次的槓桿多頭曝險，追蹤廣泛的NASDAQ生技指數。該基金成立於2010年4月，適合短期策略，預期生技產業走強。然而，這種槓桿結構具有重大風險——分析師提醒，風險偏保守或偏好長期持有的投資者，應避免使用此基金，因為其每日波動較大，且長期持有可能因複利效應而產生偏差。

該基金持有263家小型生技股票及較大市值股票。前十大持股包括吉利德科學佔6.78%、安進佔6.23%、Vertex Pharmaceuticals佔6.17%。這些集中持股反映基金專注於捕捉產業動能。

2. Direxion Daily S&P 生技空頭3倍ETF (LABD)

基金規模： 6818萬美元

此基金採用反向操作原理，提供S&P生技選擇行業指數每日三倍的反向回報。當生技股上漲時，LABD反而下跌；當指數下跌，LABD則上升——專為短期戰術操作設計。它使用期貨合約等金融衍生品，而非直接持有小型生技股票，與傳統股票ETF不同。

槓桿反向工具具有較高的複雜性與市場敏感性。長期持有可能因每日再平衡的數學機制而導致價值損失。因此，LABD較適合作為避險或短期戰術工具，而非核心投資。

3. Tema 心臟與健康ETF (HRTS)

基金規模： 5655萬美元

Tema專注於在糖尿病、肥胖與心血管疾病等治療領域具有市場擴展潛力的小型生技股票。該基金於2023年11月成立，經歷多次名稱調整，最近一次是在6月27日更名為「GLP-1肥胖與心血管代謝」相關名稱，反映市場對新藥療法的演變。

ETF持有46個股票，約75%為大型股，22%為中型股，提供不同市值的組合。地理集中度偏重美國，約佔75%。主要持股包括禮來佔10.04%、羅氏佔5.42%、強生佔4.8%，這些公司在目標治療領域推動創新。

4. Global X基因組與生技ETF (GNOM)

基金規模： 5153萬美元

此ETF專注於基因組價值鏈的公司，包括基因編輯、基因測序、基因醫學與計算生物平台。追蹤Solactive基因組指數，持有50家主要活躍於製藥、生技與生命科學的公司，約佔基金的90%。

Moderna佔6.33%、Arrowhead Pharmaceuticals佔6.14%、Praxis Precision Medicines佔5.98%。此配置反映基金偏好於尖端基因技術開發的公司，這是小型生技股中受到機構投資者特別青睞的子領域。

5. Virtus LifeSci 生技產品ETF (BBP)

基金規模： 4480萬美元

成立於2014年12月，Virtus LifeSci專注於在美國上市、至少有一款FDA核准療法的生技公司。此篩選標準確保投資於已通過監管流程的公司，排除純粹的臨床前或實驗階段公司。

該基金採用半年度等權重再平衡策略，理論上避免集中偏差，同時維持小型生技股的多元曝光。主要持股包括ImmunityBio（3.98%）、Mirum Pharmaceuticals（2.4%）、Moderna（2.16%）。等權重分配將資金平均分配於各持股，與市值加權不同，避免集中於最大市值公司。

選擇合適的小型生技股ETF工具

每種ETF結構都適合不同的投資目標。槓桿型基金適合戰術交易者；反向工具用作避險；主題型基金聚焦特定治療領域；基因組專注工具捕捉科技變革；經過FDA核准篩選的基金則強調較低風險的曝險。理解這些結構差異，有助於投資者根據個人風險承受度與投資期限，選擇適合的小型生技股ETF。多樣化的策略展現了專業ETF如何讓投資組合經理能在傳統直接股票選擇之外，更便捷地進入小型生技股市場。