當加密貨幣處於熊市時的7個基本策略

當加密貨幣進入熊市區域時，許多投資者面臨一個關鍵問題：你應該恐慌性拋售還是尋找機會？加密市場運作如同傳統金融一樣循環，但其波動性被放大，能夠成就或毀滅投資組合。了解如何應對下行，不僅是為了生存，更是為了讓自己在逆境中變得更強。本指南將拆解七個關鍵策略，幫助你保護資本並在熊市中可能獲利。

什麼才是真正定義加密熊市？

多數投資者將熊市定義為從近期高點下跌20%。但在加密領域，這個定義不足夠。該市場經常在嚴重下跌時出現50%、70%、甚至90%的跌幅。一個更實用的定義是：加密熊市是一段持續的時間，期間市場信心逐漸消退，價格持續下滑，賣壓壓倒買盤。

最令人難忘的例子是2017年12月至2019年6月的「加密冬季」，比特幣從2萬美元暴跌至約3200美元，跌幅高達84%。歷史上，這些循環大約每四年重演一次，且通常持續時間超過一年。這種週期性使得策略規劃變得至關重要，而非可有可無。

策略一：HODL——更多理念而非單純策略

HODL起源於「hold」的打字錯誤，但逐漸演變成「Hold On for Dear Life」——一種長期相信加密潛力的心態。它不僅是一個交易策略，更是一種對加密技術的意識形態承諾，無論短期波動如何。

HODL者在熊市中茁壯成長，因為他們故意忽略價格波動。不是因為FOMO（害怕錯過）或FUD（恐懼、不確定、懷疑），而是專注於5到10年的長期願景。這種心理策略在以下情況下最有效：

• 真心相信加密將重塑全球金融
• 缺乏積極交易的技能或興趣
• 有多元收入來源，不全依賴加密
• 能心理承受60-70%的資產回撤

HODLing的力量不在於時機點——而在於能在逆境中堅持，不放棄核心信念。

策略二：美元成本平均法（DCA）——去除情緒干擾

美元成本平均法（DCA）能消除投資者在決定是否「夠低」買入時的癱瘓狀態。這個策略簡單明瞭：

1. 選擇一個你長期看好的加密貨幣
2. 決定固定投資金額（例如100美元、500美元）
3. 設定購買頻率（每週、每兩週、每月）
4. 無論價格如何變動都自動執行

在下行時期持續投資，能在價格低迷時累積更多幣。當市場最終反彈時，你的平均成本會顯著低於高點。在3到4年的時間內，這種策略的複利效果非常強大。

DCA特別適合以下投資者：

• 缺乏時機判斷經驗
• 容易被下跌情緒影響
• 有穩定收入可投入
• 偏好系統化操作而非憑直覺

策略三：跨領域分散投資

集中風險在熊市中會放大損失。一個良好的加密資產配置應該在多個層面分散資金：

按資產類型：

• 比特幣：最穩定、機構級的加密貨幣，供應有限
• 山寨幣：高風險、潛在爆炸性上漲
• 穩定幣：美元掛鉤資產，用於把握機會時的現金準備
• NFT：數字收藏品與虛擬世界生態的替代曝光

按市值：

• 大型幣（比特幣、以太坊）：波動較低，採用率較高
• 中型幣：風險中等，潛力較大
• 小型幣：風險極高，但可能帶來轉折性回報

按區塊鏈領域：

• Layer-1（基礎鏈）
• Layer-2（擴展解決方案）
• DeFi（去中心化金融）
• Web3基礎設施
• 遊戲與元宇宙代幣
• AI專注鏈

在進行任何專案分散前，務必進行嚴格的盡職調查：

• 閱讀白皮書，了解解決的問題
• 分析代幣經濟模型，確保經濟激勵健康
• 研究歷史價格，警惕操縱或拉高出貨
• 調查團隊背景與信譽

多元化投資能降低單一失敗的風險，同時捕捉新興趨勢的上行潛力。

策略四：空頭操作——從下跌中獲利

空頭操作是傳統投資的反轉：借入加密貨幣，立即在市價賣出，之後在較低價買回，賺取差價。本質上，你是在押注價格會進一步下跌。

在熊市中做空合理，因為：

• 下跌動能強烈且持續
• 風險與獲利比較有利
• 順應市場趨勢，而非逆勢操作

但空頭風險較高：

• 價格突然反轉，損失迅速擴大
• 需支付借貸費用
• 使用槓桿可能被強制平倉
• 需要積極監控與紀律

空頭屬於高階技巧，適合熟悉期貨與保證金操作的交易者。對大多數投資者而言，以下策略的風險調整較佳。

策略五：避險——防範災難性損失

避險利用衍生品（期貨、期權）來中和或降低現有曝險。經典例子：持有1比特幣的同時，透過期貨空頭1比特幣的曝險。如果價格崩跌，你的空頭部位會賺錢，抵消現貨的損失，讓淨值保持平衡（扣除交易費用）。

心理層面，避險能帶來巨大安慰。你不用盯著帳戶的紅色數字，而是專注於研究、尋找反彈跡象或其他機會。

有效的避險策略包括：

• 持有看跌期權作為保險
• 大量空頭比特幣（若長期持有）
• 使用穩定幣降低整體曝險
• 利用期權價差限制下行風險

避險會產生費用（手續費與期權溢價），但在極端波動時提供心靈慰藉，往往值得。

策略六：限價買單——捕捉意外底部

大多數交易者永遠無法捕捉到市場最低點，因為崩盤瞬間發生，加密市場又24小時運作。但你可以設置在極低價位的限價買單，等待觸發。

這個方法的原理是：

• 恐慌拋售造成閃崩
• 當價格短暫觸及設定水平時，買單自動成交
• 無需完美時機即可累積資產
• 除非成交，否則成本為零

例如：在比特幣30,000美元設置5萬美元的買單，似乎荒謬——直到價格短暫觸及25,000美元或更低，然後反彈。成功的投資者會在不同價位設置多個限價單，接受部分永不觸發，但也可能捕捉到意外的低點。

策略七：止損單——防止災難性情況

止損單會在價格跌破預設點時自動賣出，像是緊急剎車，避免情緒化決策將暫時損失轉變為永久損失。

止損的作用：

• 設定明確退出點，避免情緒左右
• 防止恐慌性拋售引發的惡性循環
• 釋放精神負擔，專注於研究與等待反彈
• 保留資金以待未來反彈

缺點是：止損可能在短暫回調中觸發，實現本可逆轉的損失。過於緊的止損會頻繁被觸發，造成「被止損出局」。理想做法是根據波動性、資產集中度與個人風險偏好，謹慎設置。

風險管理：經常被忽視的基礎

以上所有策略都建立在堅實的基本原則之上。這些不可妥協的真理超越市場循環：

• 只投資可承受損失的資金：加密仍充滿不確定性。若投資損失會逼你清算，應縮減規模，讓損失僅是遺憾而非災難。
• 持續保持資訊敏感：追蹤專業分析師、鏈上數據、白皮書、監管動態。資訊優勢會隨時間累積。
• 做足盡職調查：不要只靠社群傳言或名人推廣。了解你持有的資產及其背後的原因，才是成功投資的關鍵。
• 安全存放：長期持有建議用硬體錢包（Ledger、Trezor），避免將資產留在交易所。冷錢包能防止駭客攻擊，也促使你養成長期持有的紀律。
• 設定明確的財務目標：在市場動盪前明確目標。若你預期三年內獲得5倍回報，熊市反而是加速實現的契機，而非威脅。

熊市其實也是創造財富的時機

經驗豐富的投資者懂得一個反直覺的真理：熊市是累積財富的場所。當大多數人恐慌拋售時，堅持紀律、系統性部署資金的人會在幾年內以看似荒謬的低價累積資產。

這些策略——無論是HODL信念、DCA紀律、多元配置或戰術訂單——不僅是為了在熊市中生存，更是為了戰略性利用它們。熊市會淘汰資金不足的項目與缺乏紀律的投資者，同時獎勵那些有信念、資本與耐心的人。當加密市場下一次進入低迷時，這些原則將區分出財富的創造者與毀滅者。