Nvidia在初創企業投資策略：其在人工智能生態系統中的主導地位分析

在過去三年中，自從 ChatGPT 震撼科技界以來，很少有公司能像 Nvidia 一樣佔據如此戰略性的地位。該公司已將其在高性能處理器領域的領導地位轉變為一個影響力平台，範圍遠超硬體，並鞏固為人工智慧初創企業投資中最活躍的投資者之一。市值已達 4.6 兆美元的 Nvidia，將其財務資源投入到一個被視為具有變革性的初創企業組合中。

Nvidia 在人工智慧初創企業投資的快速躍升

Nvidia 對這些新興企業的投入規模令人矚目。根據 PitchBook 的數據，2025 年 Nvidia 參與了近 67 筆風險投資交易，幾乎是 2024 年完成的 54 筆的兩倍。但這些數字僅是故事的一半。其企業投資部門 NVentures 的成長更為迅速：從 2022 年僅參與一筆交易，到 2025 年已參與 30 筆。

這一轉變反映了有意識的策略。Nvidia 公開表示，其目標是通過支持那些能夠重新定義整個市場的初創企業來強化 AI 生態系統。這不僅是多元化投資，更是打造一個其硬體解決方案至關重要的科技環境。

巨額投資：超過十億美元的初創企業

Nvidia 投資組合中最具戰略性的核心部分包括一些全球估值最高的 AI 公司。2024 年 10 月，Nvidia 參與了 OpenAI 的一輪 1 億美元融資，該輪融資總額達 66 億美元，估值 1570 億美元。儘管相較於 Thrive Capital 等投資者規模較小，但真正重要的是之後的動作：Nvidia 宣布計劃向 OpenAI 投資最高 1000 億美元，作為戰略聯盟的一部分，儘管後來澄清並非所有資金都能完全到位。

更為戲劇性的是對 Anthropic 的投資。2025 年 11 月，Nvidia 承諾最多投入 100 億美元，該輪融資還包括 Microsoft 的 50 億美元。這筆交易尤為重要，因為 Anthropic 承諾在 Microsoft Azure 基礎設施上花費 300 億美元，並購買 Nvidia 的下一代系統，形成三者之間的相互依賴三角。

2024 年 12 月，Nvidia 投資 Elon Musk 的 xAI，金額達 60 億美元，證明 Nvidia 不怕支持與 OpenAI 競爭的公司。更進一步，計劃在下一輪 200 億美元的融資中再投資最多 20 億美元，只要該公司持續購買 Nvidia 的硬體。類似策略也適用於 Cursor，該公司在 2023 年 11 月的 23 億美元融資中，Nvidia 作為戰略投資者，將其 AI 驅動的編碼助手估值提升至 293 億美元。

其他大規模投資還包括 Mistral AI（約 20 億美元，2023 年 9 月）、Reflection AI（20 億美元，2023 年 10 月，競爭 DeepSeek）、Thinking Machines Lab（20 億美元，2023 年 7 月）、Crusoe（14 億美元，2023 年 10 月，Stargate 項目）、Wayve（10.5 億美元，2024 年 5 月，自動駕駛）、Figure AI（超過 10 億美元，2023 年 9 月，機器人技術）以及 Scale AI（10 億美元，2024 年 5 月，數據標註）。Nvidia 也曾在 2023 年 6 月以 13 億美元成為 Inflection 的主要投資者，但隨著微軟收購其創始人，該公司未來走向變得不確定。

同樣值得關注的是其在 Nscale 的投資，該公司在 2023 年 9 月的 11 億美元輪次和 10 月的 4.33 億美元 SAFE 輪次中均有投入，支持在英國和挪威建立數據中心，以推動 OpenAI 的 Stargate 項目。

成長階段初創企業的投資：從數億到十億美元

Nvidia 另一個重要投資範疇是估值在 3 億到 10 億美元之間的公司。Commonwealth Fusion Systems 在 8 月獲得 8.63 億美元投資，Nvidia 也在其中，估值達 30 億美元。在企業語言模型領域，Cohere 多次獲得 Nvidia 投資，包括 8 月的 D 轮 5 億美元，估值達 6.8 億美元。

Perplexity 是一個持續獲得支持的例子。Nvidia 自 2023 年 11 月首次投資該 AI 搜索公司，並幾乎參與了之後所有的融資輪，包括 2024 年 12 月的 5 億美元輪。到 7 月，Perplexity 的估值已達 180 億美元。

這一策略也在其他領域得到應用。Poolside 是一個編碼助手初創公司，2023 年 10 月獲得 5 億美元投資，Nvidia 參與，估值達 30 億美元。Lambda 提供 AI 雲服務，2024 年 2 月的 D 轮融資獲得 4.8 億美元，估值 2.5 億美元。Black Forest Labs 開發的圖像生成模型 “Flux” 在 12 月的 B 轮融資中籌得 3 億美元，估值達 32.5 億美元。

在基礎設施方面，CoreWeave 是 Nvidia 最早支持的公司之一，2023 年 4 月獲得 2.21 億美元，當時仍是早期公司。Together AI 在 2 月的 B 轮融資中籌得 3.05 億美元，估值達 33 億美元。新加坡的數據中心公司 Firmus Technologies 在 9 月籌得 2.15 億美元（澳幣 3.3 億）。

其他值得關注的投資還包括 Uniphore（F 轮 2.6 億美元）、Sakana AI（2024 年 9 月，A 轮 2.14 億美元，估值 15 億美元）、Nuro（自動配送，2.03 億美元）、Imbue（2023 年 9 月 2 億美元）以及 Waabi（2024 年 6 月，2 億美元）。

新興初創企業的投資：一億美元範圍

Nvidia 投資的第三個層級是估值在 1 億到 3 億美元之間的公司。Ayar Labs 專注於光學互連技術以提升 AI 計算效率，2024 年 12 月獲得 1.55 億美元。Kore.ai 提供企業聊天機器人解決方案，2023 年 12 月獲得 1.5 億美元。Sandbox AQ 開發大型量化模型，2024 年 4 月獲得 1.5 億美元，得到 Nvidia 和 Google 的支持。

Hippocratic AI 聚焦於醫療應用，2024 年 1 月的 B 轮融資籌得 1.41 億美元。Weka 是一個 AI 數據管理平台，2024 年 5 月獲得 1.4 億美元。Runway 是一個生成式 AI 媒體製作工具，2024 年 4 月籌得 3.08 億美元。Bright Machines 專注於智能製造和機器人軟體，2024 年 6 月的 C 轮融資籌得 1.26 億美元。

Enfabrica 有一個特殊案例：2023 年 9 月，Nvidia 投資 1.25 億美元於其 B 轮，但隨後花費超過 9 億美元收購其 CEO 並授權其技術。最後，Reka AI 在 7 月獲得 1.1 億美元，估值因此超過 10 億美元。

Nvidia 投資策略的更廣泛意義

這個分析顯示，Nvidia 在初創企業的投資遠不僅僅是追求傳統的財務回報。每一筆投資都似乎與兩個目標之一密切相關：創造對 Nvidia 硬體的需求，或開發能提升公司處理器價值的補充技術。

數據中心公司——Crusoe、Nscale、CoreWeave、Lambda——都需要大量購買 Nvidia 的 GPU。語言模型公司——OpenAI、Anthropic、xAI、Mistral、Cohere——是巨大的計算資源消費者。甚至在應用層面，從機器人到自動駕駛，都將推動對專用晶片的需求。

這一投資網絡也鞏固了 Nvidia 作為 AI 生態系統中不可或缺的角色。不僅是硬體供應商，更是關鍵投資者、戰略合作夥伴，有時甚至是重要股東。這種地位使其能夠影響技術決策、產品方向和行業標準，這是傳統製造商角色所無法比擬的。

過去幾年，超過 50 家初創企業獲得 Nvidia 支持，且投資步伐不斷加快，顯示這一投資策略已成為 Nvidia 在 AI 時代主導地位的核心支柱，而非一時的潮流。

資料更新至 2025 年 1 月