DeFi 2025 年鏈上收益達 80 億美元,AMM 手續費貢獻超半

Gate News 消息,3 月 26 日,据研究员 Vadym 分析,DeFi 于 2025 年產生約 80 億美元鏈上收益。其中,AMM 交易手續費為最大收益來源,約 42 億美元,Uniswap、Meteora 及 Raydium 合計佔比 62%。借貸利息位居第二,約 17.6 億美元,Aave、Morpho 等貨幣市場貢獻超過 DeFi 總 TVL 的 60%,但約半數借貸需求屬於循環槓桿操作。RWA 贡献 6 至 9 亿美元,美國國債佔 RWA 市場約 41%。永續合約資金費率貢獻約 3 億美元,主要來自 Ethena。數據顯示,以太坊生態系中逾半穩定幣存款收益低於美國國債利率,保險承保、鏈上期權等潛在收益來源仍未充分開發。以 Sky(前身 MakerDAO)為例,其約 70% 收入來源自鏈下資產,反映 TradFi 收益正透過許可渠道加速流入 DeFi。

UNI-4.77%
MET-0.66%
RAY-3.85%
AAVE-7.82%
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