最近又看了遍Mark Minervini的交易方法，不得不承認這位仁兄確實是個交易天才。兩次美國交易錦標賽冠軍，一次155%收益率，一次334.8%，這戰績放在任何時代都是絕對的頂級水平。更誇張的是，他整個交易生涯最差的一年也有128%的收益，只在一個季度出現過虧損，而且虧損還不到本金的1%。這樣的成績不是靠運氣堆出來的。

Mark Minervini從不藏私，一直在分享他的交易系統。他說自己幾十年如一日地用同一套方法，已經把交易這件事做到了極致。2021年他再次參賽就是為了證明這套方法不管市場怎麼變、標的怎麼換，都能持續盈利。這種自信來自於什麼？就來自於他那套叫SEPA的策略。

SEPA全稱Specific Entry Point Analysis，說白了就是精準切入點分析。核心邏輯很清晰：找那些基本面和技術面都在上升趨勢裡的超強勢股票，在對的時間對的價格進場，用嚴格的風險控制賺取最大收益。聽起來簡單，做起來需要系統。

第一步是篩選。Mark Minervini用的是TradingView的篩選器，設置條件自動過濾。他的篩選標準是這樣的：價格和50日均線都要站在150日均線和200日均線上方，形成多頭排列；200日均線得保持上升趨勢，至少持續一個月，四五個月更好；當前價格比52周低點至少高出25%，能高100%以上更棒；距離52周高點不超過25%，越接近新高越好。這個篩選網能掉掉90%以上的垃圾標的，剩下的基本就是處於強勢推進中的。

然後就是等。等什麼？等催化劑。新產品上市、監管批准、重大合約、技術突破，這些都是能推動股價的關鍵。Mark Minervini會去研究這些標的的基本面，對標過去類似的超強勢股，心裡對後續走勢有個大概預期。

真正的入場信號來自VCP，也就是Volatility Contraction Pattern，價格和成交量逐漸收縮的盤整。在強勁上升趨勢中，盤整時間越長，後面的波幅就越大。Mark Minervini經常用的有兩種VCP。

一種是三底形態。股票在強勢上漲中回調形成低點後開始盤整，隨著成交量和價格波動萎縮，低點不斷抬高，最後形成三個底。這種走勢通常是上漲中繼，突破時一般是量價齊漲。止損設在突破K線的最低點或至少第二個低點下方就行，別貼著最後一個底。

另一種是杯柄。先是一個U型底，表示價格在下跌後穩步回升，這階段成交量在減少。然後進入柄部，繼續盤整，成交量進一步萎縮。關鍵是看柄部的突破是否伴隨成交量增加。Mark Minervini在2021年買PAG就是教科書級別的案例。股票在5月中旬開始回調，7月又拉升形成杯狀，8月在窄幅通道裡形成柄部，9月1日放量突破他就進場了，漲幅非常可觀。

但Mark Minervini說過，SEPA能賺錢的另一個關鍵是退出機制。這是他多年交易經驗總結的，什麼時候市場走強要賣，什麼時候走弱要賣，暴跌前有什麼警報信號，這些都得有標準。沒有紀律的進場和出場，再好的策略也白搭。