鮑威爾任期內最後一次會議，還是給了市場不小的震撼。

第一，反對票多達4張（投票結果為8比4），創下1992年以來最多紀錄，而反對理由更是出乎意料：

· 克利夫蘭聯儲主席哈馬克、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利、達拉斯聯儲主席洛根：支持降息，但反對在聲明中加入“寬鬆傾向”。
· 美聯儲理事米蘭：反對維持利率不變，主張降息。

他們針對的並非鮑威爾，而是向下任主席沃什釋放信號——我們隨時可能提出異議，請做好心理準備。美聯儲內部秩序出現裂痕，這比一次加息更危險。過去幾年，無論市場怎麼指責，至少有一點是明確的：美聯儲還能維持“表面上的統一”。

第二，聲明中並未出現明確的寬鬆傾向，而這恰恰是三位投票反對者所不滿的。本次聲明經過精心設計，尤其是對通脹的措辭，從“有些偏高”（somewhat elevated）改為單純的“居高不下”（elevated），顯示對物價及油價潛在影響的擔憂明顯加劇。通脹居高不下的表述，處處帶有鷹派烙印。看似只是刪掉一個詞，但在央行的語言體系中，一個詞足以代表整體方向——對通脹的容忍度已下降。美聯儲雖未直接轉向鷹派，但已較此前更具鷹派色彩。最新政策聲明保留了“暗示下一步政策行動更有可能是降息而非加息”這九個詞的表述——上述三人反對的正是加入這句話。是否保留這句話，將成為下次美聯儲聲明的一大看點。

第三，鮑威爾並未選擇“平靜離去”。他在華盛頓記者會上明確表示，已決定在5月15日卸任主席後，繼續擔任理事一段時間，具體時長未定。此舉使聯邦公開市場委員會的組成更偏鷹派（新主席未必能完全掌握美聯儲）。如果委員會內部已然高度分裂，而前主席仍繼續留在其中，未來的FOMC可能演變成一個“持續內鬥”的委員會。市場每天都要猜測，今天美聯儲內部誰佔上風。

第四，市場對美聯儲降息預期出現劇烈調整。交易員目前已基本排除今年降息的可能性，並預計到2027年4月前加息的概率約為40%，遠高於公告前的約20%。40%的概率通常意味著：只要數據再稍微惡化一點（比如油價再漲一點），這個概率就會升至80%，甚至90%。從今天開始，一個時代結束了。$BTC $ETH $DOGE #比特币现货交易量新低 #Strategy吸筹速度超挖矿两倍 #跟单金牌星探